[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciof8f8f803":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciof8f8f803","美债5%压顶，美股这次到底要跌多久？","\u002Fdoc\u002Fdciof8f8f803","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>短期真正决定美股方向的，是10年期美债收益率什么时候见顶。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader141dde0e66664093ac59a6a8c2289da9.png\" width=\"1080\" height=\"882\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>\u003Cstrong>油价推通胀，5%的十年期压估值\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股周二，开盘时资金确实想捞底，毕竟周一已经跌得很重，但很快又被压了回去。最后标普跌0.45%，纳指跌0.78%，费城半导体指数虽然涨了0.4%，但放在周一接近6%的大跌后面看，基本谈不上修复。\u003C\u002Fp>\u003Cp>AI概念股盘初一度也试图企稳反弹，但随后跌势再度扩大，收盘普遍回落至与大盘同步下跌的水平。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>不过我们VIP社群9月1日建.仓的网络安全公司 OKTA，今天价格依然稳步上涨超2%，短线浮盈16%，继续持有！\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader64ecfcc17a7443fa8bcec670da428e74.jpg\" width=\"749\" height=\"607\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader80fc26530644458e829be6e31a0ab8c8.jpg\" width=\"1032\" height=\"566\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>今天盘面被压制的原因就两条：高油价，以及10年期美债收益率盘中摸到5.04%，创2007年以来新高。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这两件事其实是一条线。\u003C\u002Fp>\u003Cp>油价涨，市场真正怕的不是汽油贵了，而是能源成本开始往整个经济里传。柴油、物流、航空、制造成本一起往上走，最后都会重新推高通胀。\u003C\u002Fp>\u003Cp>周二柴油期货创历史新高，WTI站上106美元，布伦特接近109美元，所以债券市场马上开始重新定价：通胀可能没有之前想得那么容易下来。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader1ce73489cbea410481657191d19a49ea.png\" width=\"1080\" height=\"1204\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>通胀下不去，美联储就很难松。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以现在市场已经不是在纠结“这次加不加25个基点”，而是在交易“这次加完以后还要加几次”。本周加息25个基点的概率已经被打到九成以上，真正决定美股的，是后面的利率路径。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploaderde0385f3e013456f9f537a8b36848b6e.png\" width=\"1080\" height=\"695\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这也是为什么10年期美债重新成为美股最重要的估值锚。尤其是现在收益率站上5%，等于低风险资产本身都能提供很高回报，那些靠未来几年增长撑估值的科技股、成长股和AI概念股，自然就更难拿到高估值。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以最近AI股承压，不是基本面坏了，而是市场愿意给它们的估值倍数在下降。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>美债拍卖转弱，7,600点成关键位\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>更麻烦的是，美债本身也开始出现供需压力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>周二美国财政部130亿美元20年期美债拍卖结果很差，海外机构需求降到历史低位，拍卖收益率创历史最高。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这个信号很关键，因为它说明现在的问题不只是油价推高通胀，还有一个更现实的问题：\u003Cstrong>美国未来这么多国债，到底谁来接？\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>国债供给越来越大，如果需求跟不上，收益率就只能继续往上抬，直到有人愿意买。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以这一次十年期站上5%，和2023年那次并不完全一样。2023年市场还可以押注经济降温、下一步降息，但现在油价在高位，财政赤字没有收缩，美债供给还在增加，美联储甚至重新回到加息路径，这也是为什么5%这个位置现在压得市场特别难受。\u003C\u002Fp>\u003Cp>短线还要再盯一个点，就是标普500的7,600附近。\u003C\u002Fp>\u003Cp>指数跌到7,625以下以后，已经进入负Gamma区域。简单说，就是市场越跌，做市商为了对冲，反而可能继续卖出期货，跌势就容易被放大。所以7,600不是普通支撑，一旦持续失守，短线波动可能会明显加剧。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader4db25ef5fe6246e580d8a09a97207e8b.png\" width=\"1024\" height=\"515\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>昨天公众号还继续发文：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ca rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917171829&idx=1&sn=6b44a871b85db9586f0e8cbad652013d&scene=21#wechat_redirect\">美股纳指发出危险信号！\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>第一次加息后，美股通常怎么走？\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>那如果美联储真的重新开启加息周期，美股是不是就不能碰了？\u003C\u002Fp>\u003Cp>历史上并不是这样。\u003C\u002Fp>\u003Cp>从1988年以来7轮类似加息周期看，标普500在第一次加息后的前6周，平均会先跌大约4%。也就是说，第一次加息之后短期承压很正常，因为市场要重新计算终点利率和估值。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但再往后看，接下来的5到6周，前面的跌幅平均又基本收了回来。第一次加息6个月后，标普500平均回报大约是4%，一年以后接近9%。除了2022年之外，其余几次一年后的回报最终都是正的。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader23a9f4e511444a989c239fa643be16a3.jpg\" width=\"1080\" height=\"720\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>美股投资网分析认为，\u003Cstrong>如果周三加息以后，市场反而确认政策已经足够紧，十年期从5%以上开始往回掉，那对美股反而可能是一个很重要的转折信号。\u003C\u002Fstrong>因为到那个时候，加息这个利空已经落地，估值端最重的压力也开始缓解。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>但如果点阵图继续上移，油价还在100美元以上，十年期不但站稳5%，还继续往5.1%、5.2%走，那高估值科技股短期还是很难舒服。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>我们要等的是市场把紧缩预期重新定价完，利率开始失去继续上冲的动力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>总之，美债不见顶，美股就很难真正轻松。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网是一家专门研究美股的金融科技公司，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻 \u003C\u002Fp>","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploaderef98013b743540a8a283310fa3e02bfe.jpg","2026-09-16T01:13:46.167","2026.09.16","2026\u002F09\u002F16",37735,[22],"OKTA","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" rel=\"noopener 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href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[44,47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]