[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciof1105569":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciof1105569","从基建淘金迈向应用变现！高盛研判：AI主线迎来重大切换-微软(MSFT)有望成核心受益者","\u002Fdoc\u002Fdciof1105569","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，AI牛市正在迎来重要分水岭。过去两年，资金追捧芯片、网络设备供应商等AI“卖铲人”，但风向正在转变，投资者不再单纯追逐更庞大的模型或数据中心，而是要求AI能够带来可量化的真实回报。高盛指出，微软(MSFT)凭借深度嵌入亿万职场人日常工作软件生态，有望成为这一轮风格切换的核心受益者。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">高盛在最新月度报告中将微软纳入其美国“确信买入名单”(Conviction List)，同时维持对该股的“买入”评级，并将目标价从610美元上调至640美元，较当前股价水平高出31%。更重要的是，“确信买入名单”是该行筛选出的‌最具上涨潜力‌和‌最高信心级别‌的投资标的组合，被列入该名单表明高盛对微软的看好程度高于常规 “买入” 评级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">高盛软件行业分析师加布里埃拉·博尔赫斯指出，AI投资的叙事正在发生微妙但意义重大的转向资金重心将逐步从AI模型训练基础设施供应商，转向能够把AI转化为持续性企业收入的平台。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">企业级AI应用正成为微软最大机遇\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">企业级AI赛道被视为微软当下最重要的增长主线。过去市场炒作AI，焦点集中在底层算力基建;而产业推进至新阶段，如何面向海量企业落地可商用AI服务，成为胜负关键。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">微软最新一季财报，已经给市场展示出AI投入开始转化为实质收益的明确证据。财报显示，微软Q4营收900.1亿美元，同比增长18%，远超分析师预期的877亿美元。其中，Azure及其他云服务收入同比增长43%，增速创下2022年以来最快。微软还透露，Azure全年营收首次突破1000亿美元，成为该公司继Office和Windows之后的又一“千亿级”业务支柱。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">目前，谷歌母公司Alphabet在企业AI应用领域占据主导，近90%的《财富》100强企业已采用其Gemini企业版。但微软在最新财报中披露，其365 Copilot付费席位已突破3000万个，较三个月前约2000万的水平显著增长，显示其旗舰AI助手在企业端采用率持续提升。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">这些数据至关重要，因为Azure不再仅仅是云服务器租赁商。它已成为微软AI服务的基础，而Microsoft 365 Copilot则为企业提供了在邮件、电子表格、编程、会议以及业务工作流程中部署AI的实用方式。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">这正是高盛看好微软商业模式的关键训练AI大模型需要巨额资本投入，但依托订阅模式销售AI赋能的生产力软件，可以创造持续、高毛利的经常性企业收入。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">博尔赫斯指出，“过去6到12个月间，市场看空微软的主要论据之一，就是Copilot产品尚未达到理想状态。”但她补充称，产品质量正持续改善，用户数量的攀升有助于形成“正反馈循环”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">高盛预计，随着Copilot持续渗透、AI运营效率持续优化、企业规模化部署成为常态，微软每股收益增速将从2027财年约12%，提升至2029财年20%以上。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">AI淘金赛道轮换第一波赢家是基建 下一波属于软件\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">过去两年，AI行情最大赢家集中在基础设施赛道。芯片厂商、硬件供应商获益匪浅，因为企业需要采购算力才能部署AI。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">但市场格局正在改变。随着企业客户从AI试验阶段过渡到规模化部署阶段，那些已经与客户建立深厚关系的软件平台的优势持续凸显。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">微软通过Windows、Microsoft 365、Teams、Dynamics、GitHub、Azure等平台触达数亿商业用户。在客户已经付费使用的成熟产品里添加AI功能，远比说服企业采用一套全新系统要容易得多。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">当然，微软前路依旧存在多重挑战AI基础设施资本开支依旧维持高位;谷歌、亚马逊等云厂商竞争持续加剧;同时，企业AI落地节奏有可能慢于市场乐观预期，拖累商业化兑现速度。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">AI热潮有望延续 华尔街分析师强烈看多微软\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">简而言之，高盛并不认为AI基建热潮会就此终结，但是最大的投资机遇正在转移市场会更加青睐能够把算力投入转化为长期稳定企业收入的公司。微软强劲的财报、Azure达成千亿年化营收里程碑、Copilot付费席位突破3000万等数据表明，这种转变已经开始。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">对于长期投资者而言，这是一条具备更强持续性的投资主线。搭建AI基础设施造就了第一轮AI牛市赢家，而帮助企业日常应用AI则可能催生下一批赢家，高盛看好微软抢占这一赛道先机。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Tipranks数据显示，绝大部分华尔街分析师看好微软，共识评级为“强力买入”，平均目标价为560.22美元，对应潜在上涨空间大约15%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FG\u002FGS\u002FGS.jpg","2026-08-05T14:21:29","2026.08.05","2026\u002F08\u002F05",56556,[22],"GS","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" 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