[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcioea116a0b":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcioea116a0b","“大空头”伯里再次炮轰：Palantir(PLTR)是靠AI泡沫吹起来的咨询公司，估值或跌破1000亿美元","\u002Fdoc\u002Fdcioea116a0b","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，知名投资人、电影《大空头》原型迈克尔·伯里再次唱空Palantir(PLTR)，批评该公司的估值、商业模式、会计处理、股权激励以及首席执行官亚历克斯·卡普的飞机相关支出等问题。他警告，Palantir的估值最终可能跌破1000亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>在AI热潮的推动下，Palantir市值突破了4000亿美元，但伯里认为，其高增长故事背后隐藏着多重警示信号。他在X平台上一篇现已无法查看的帖子中表示“Palantir又回到了天际，但事实并未改变。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>商业模式之争咨询公司还是软件公司?\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里表示，Palantir更像是一家咨询公司，而非纯粹的软件企业。“Palantir本质上是一家咨询公司，只不过乘上了AI领域由FOMO(错失恐惧症)催生的需求泡沫，”伯里在X上写道。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>他进一步警告，即便企业AI支出周期还能持续数年，“其跌势也将同样惨烈，甚至更甚。”他预计Palantir的估值最终可能跌破1000亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>商业模式方面，伯里重点质疑了Palantir的递延收入结构。他指出，Palantir的递延收入与营收之比约为32%，这一比例更接近咨询巨头埃森哲(ACN)的约31%，而远低于赛富时(CRM)和ServiceNow(NOW)等订阅软件公司80%至207%的水平。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里称这种比较对Palantir的\"软件叙事\"来说是“致命一击”。他直言“Palantir名不副实。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>应收账款激增引担忧\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里还指出，Palantir的应收账款正在快速攀升，成为另一个风险点。截至6月30日，该公司应收账款从2025年底的10.4亿美元增至14.9亿美元。尽管没有任何客户占营收比重超过10%，但其中一位客户的应收账款却占到了27%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>股权激励与税收争议\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里还批评了Palantir的股权激励计划及其相关的税收优惠。该公司2025年税前GAAP利润约为16亿美元，但在利用净经营亏损结转后未支付联邦现金税。联邦净经营亏损从55亿美元增至90亿美元，伯里认为这主要与股权激励相关的抵扣有关。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里表示“股东正在通过稀释来为员工薪酬买单。政府则通过巨额税收优惠来补贴Palantir。”他还指出，Palantir在2025年仅回购约7500万美元股票后，便取消了10亿美元的股票回购授权。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>CEO私人飞机开支被指\"挥霍\"\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里还单独批评了与CEO亚历克斯·卡普私人飞机相关的开支。Palantir披露，2025年相关支出达1720万美元，较上年的770万美元大幅增长。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>伯里将这笔开支称为“1720万美元的空中俱乐部”，并斥之为“挥霍无度”和“令人愤慨”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>据悉，伯里因成功预测2008年金融危机而闻名。他长期看空美股，同时也是华尔街最坚定的AI热潮质疑者之一，并加码做空了英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius和卡特彼勒等相关个股。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>不过，在英伟达最新财报发布前，伯里在加码做空的同时购入了看涨期权。这一操作表明，尽管他仍持看空立场，但已预判到财报超预期可能引发股价暴涨的风险。最终，英伟达业绩超预期且指引乐观，绩后单日大涨8.74%，印证了伯里的短期行情判断。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FP\u002FPLTR\u002FPLTR.jpg","2026-09-04T12:57:36","2026.09.04","2026\u002F09\u002F04",58233,[22],"PLTR","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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