科技巨头业绩季遇中东战火升级-美股三大股指期货开盘上涨-芯片与光通信股表现抢眼

今天早间，股市开盘前就已显现出投资者的谨慎情绪。分析人士指出，这种盘前市场的异动背后是近期一系列经济数据不佳的表现。企业盈利预期下滑和全球贸易紧张局势升级也在一定程度上影响了投资者的信心。此外，科技巨头们最新发布的业绩预警更是加剧了市场的波动。

截至发稿时，美股三大股指期货在7月20日周一的盘前时段表现积极，其中纳斯达克指数期货领涨，涨幅达到1.08%，道琼斯工业平均指数期货和标普500指数期货也分别上涨了0.48%和0.59%。

截至发稿时，德国DAX指数上涨了0.52%，而英国富时100指数则下跌了0.11%。与此同时，法国CAC40指数录得0.56%的涨幅，欧洲斯托克50指数也表现积极，上涨了0.46%。

截至发稿时，WTI原油价格下跌了1.81%，来到了每桶80.30美元；而布伦特原油也下滑了1.33%，报收于每桶86.93美元。

市场消息背后是投资者对全球经济复苏的乐观预期，这种情绪推动了股市连续多日上涨。尽管近期有部分行业面临供应链紧张的问题，但整体来看，企业盈利依然保持强劲增长态势。这背后的原因在于疫苗接种率提高和政府刺激政策的有效实施。此外，科技巨头们的研发投入持续加大，进一步巩固了它们在全球市场上的领先地位。

市场正密切关注着科技巨头们的财报表现，特别是在中东局势紧张升级以及费城半导体指数跌入熊市的背景下。本周，谷歌(GOOGL)、特斯拉(TSLA)、IBM(IBM)、英特尔(INTC)和德州仪器(TXN)等公司将相继公布业绩。投资者们希望从这些公司的报告中看到“可量化AI投资回报”。中东地缘政治局势的不确定性与AI交易市场的剧烈波动相互交织，使得本周这五个交易日显得尤为关键。

在这样的背景下，谷歌和特斯拉的财报尤其引人注目，它们将在美东时间周三美股盘后公布业绩。这些科技巨头的表现将直接检验史无前例的AI算力资本开支是否真的能转化为实际营收、现金流以及投资回报率。如果这些公司的表现未能达到预期，那么当前的AI交易抛售潮可能远未结束；反之，则可能会为市场带来新的希望。

华尔街如今押注，美股夏季或将遭遇“高波动风暴”，这一预测的背后是动量交易的降温以及乐观盈利预期的黯然失色。随着股市上涨带动的动量交易失去动力，并且乐观的盈利预期正面临严峻考验，市场在今年夏天可能迎来更高的波动性。

与此同时，投资者所面临的多重风险因素正在挑战整体看涨的观点，导致指数波动率逐渐上升。原本拥挤在AI相关交易中的资金正经历剧烈反转，引发大规模的资金轮动。尽管目前地缘政治紧张局势尚未对市场造成明显冲击，但若局势进一步升级，则可能对当前偏鸽派的货币政策预期构成压力。

此外，随着投资者对风险对冲工具的需求激增，Nations SkewDex指数已经攀升至4月以来的最高点。这一指数衡量的是标普500指数中流动性最高的ETF中虚值看跌期权与平值期权之间的成本差异，反映了市场的偏斜程度。这或将推动其他波动率指标进一步走高。

法兴银行策略师吉特什·库马尔指出，AI热潮正推高个股的波动率，尽管如此，宏观经济环境依然为股市提供支撑。他认为，经济韧性增长、强劲的劳动力市场以及积极的财政政策，继续限制了整体市场的下行风险。投资者现在更加关注企业个体的表现，这不仅提升了单只股票的波动性，还降低了不同股票间的相关性至历史低位。

库马尔表示，虽然AI投资周期可能持续增加个股波动率，但市场领导地位仍可能集中在那些与AI相关的公司而非宽基指数上。尽管杠杆ETF活动和拥挤持仓等技术性风险可能导致短期波动率飙升，法兴银行预计这些波动将是暂时性的，除非经济基本面出现显著恶化。

整体来看，宏观经济环境依然对股市构成支撑，个股波动率的上升更多是由于投资者开始区分企业个体赢家与输家的结果。

布油一度飙升至90美元的背后是中东战事的持续升级，尤其是油轮遇袭和石油基础设施遭轰炸。最新数据显示，美伊军事对峙明显加剧，美国连续九晚打击伊朗目标，包括革命卫队的军事能力、导弹与无人机体系以及交通和电力设施。作为回应，伊朗近几日也不断袭击美军位于中东地区的多个军事基地。

然而，这还不至于引发不可逆的全面战争。关键在于沙特、阿联酋等主要产油国的基础设施是否会被持续攻击，以及胡塞武装是否会封锁曼德海峡。地缘政治紧张局势不断升级，已让市场对供应短缺产生担忧。摩根大通的研究报告指出，若剔除中国，全球石油库存现已降至历史最低水平，使全球能源市场的波动风险显著增加。

美国劳工部最新报告显示，6月份消费者价格指数终于在两年多来首次环比下降，这让金融市场暂时松了口气——上周投资者迅速抛售了对美联储可能本月加息的押注。然而，这或许只是短暂的平静。美伊停火协议破裂后，油价再次上扬，尽管科技股因泡沫担忧而承压，人工智能领域的巨额投资仍在继续为经济注入活力。两个月前接任美联储主席的沃什已经明确表示，央行首要任务是将通胀率拉回2%的目标水平——过去五年里，通胀一直徘徊在这一目标之上。因此，虽然交易员目前认为7月加息的可能性不大，但他们普遍预计9月或10月可能会加息25个基点，并且年底前再次加息几乎成为定局。

特斯拉股价在本周内连续上涨的背后是其最新发布的自动驾驶技术取得了突破性进展，投资者对未来的增长前景充满信心。

周一美股盘前，芯片股和光通信股表现亮眼。截至发稿时，美光科技(MU)、闪迪(SNDK)分别上涨超过4%，西部数据(WDC)、希捷科技(STX)的涨幅接近4%。AMD(AMD)股价攀升5%以上，英特尔(INTC)、高通(QCOM)也涨超2%，博通(AVGO)和英伟达(NVDA)分别增长1%以上。在光通信领域，Credo Technology(CRDO)股价飙升近4%，Coherent(COHR)与Lumentum(LITE)的涨幅超过3%，AXT Inc(AXTI)、Astera Labs(ALAB)涨势接近3%，康宁(GLW)、迈威尔科技(MRVL)和诺基亚(NOK)分别上涨2%以上。

iPhone在日本的价格再次上调，新机全线涨幅最高达到2万日元，其中iPhone 17系列、iPhone Air和iPhone 16的售价分别上涨了8000至20000日元不等。尽管苹果没有公开说明涨价原因，但汇率波动无疑是背后的重要因素——当前日元兑美元持续疲软，导致海外收入在换算回日本市场时价值缩水。此外，苹果还在应对不断上升的零部件成本压力，上个月该公司已经上调了Mac和iPad的价格。这次iPhone价格变动虽然姗姗来迟，但也反映了公司在全球市场面临的复杂挑战。

随着客户对人工智能领域多年需求的持续增长，台积电(TSM)正全力加速其位于亚利桑那州工厂的产能建设。首席财务官黄仁昭在接受采访时透露，公司计划追加1000亿美元投资，并将全年资本支出预期上调至600亿至640亿美元区间。这一巨额投资使台积电在亚利桑那州的总投入达到2650亿美元，凸显了AI驱动下的庞大产能扩张。

黄仁昭表示，此次大幅扩产的背后是美国市场强劲的需求以及政府的支持。面对人工智能领域的结构性需求激增，台积电正积极扩大其在美国的芯片制造布局。这不仅表明公司在应对长期趋势方面的决心，也反映了对美国市场的信心。

2024年7月20日，美国联邦航空管理局(FAA)宣布恢复波音公司对737 Max和787新机型的最终放行权限，这一决定标志着波音产能扩张的关键转折点。此前，在一架737 Max飞机于2024年初发生的近乎灾难性的事故后，监管机构发现波音存在一系列质量问题，因此限制了其生产并暂停了放行权限。如今，FAA认为波音在改进质量管理和重新获得信任方面已取得显著进展，这不仅有助于波音扩大生产规模、改善财务状况，还能让其在与空中客车的竞争中占据更有利的位置。

目前，波音正致力于稳定737系列飞机的月产量，目标是维持47架，并计划在未来几年逐步提升至63架。FAA表示，尽管恢复了相关权限，监管机构仍将对波音的质量水平持续监督。

特斯拉在最新的业绩预告中透露，预计今年第二季度的营收将达到160亿美元，同比增长超过50%，这背后是其在全球电动汽车市场的强劲增长以及中国市场销量的显著提升。CEO埃隆·马斯克表示，尽管面临供应链挑战和原材料价格波动，公司依然保持了稳健的增长势头。

周二盘前，诺华制药（NVS）、嘉信理财（SCHW）和通用汽车（GM）的表现备受关注。

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