[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcioc569b90c":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcioc569b90c","KeyBanc亚洲调研重塑芯片股评级：智能手机寒冬拖累射频龙头思佳讯(SWKS)，英特尔英伟达继续高歌猛进","\u002Fdoc\u002Fdcioc569b90c","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网注意到，在近期的亚洲调研结束后，投行 KeyBanc 调整了多家芯片股的评级，该行将思佳讯(SWKS)的股票评级从“增持”下调至“与大盘持平”，同时调高了包括英伟达(NVDA)和英特尔(INTC)在内的几家芯片股的目标价。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">由约翰·温领衔的分析师团队表示“在近期结束亚洲之行后，我们修正了几家公司的业绩预测和目标价。最受关注的话题是，数据中心需求的持续强劲，正给整个半导体行业带来广泛的交叉影响，支撑着存储芯片持续短缺、价格进一步上涨以及供应状况收紧，这也促使个人电脑(PC)和旗舰智能手机的备货期有所提前。我们看到模拟芯片的表现好于预期，在数据中心和工业需求的推动下，延长了交货周期，带动了广泛的价格上涨以及订单量的改善，从而维持了本轮周期早期的上升势头。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">分析师补充称，从个股结论来看，他们的调研结果对英特尔、迈威尔科技(MRVL)和美光科技(MU)最为有利；对AMD(AMD)、以及万代半导体(MPWR)、亚德诺半导体 ADI)、微芯科技(MCHP)、恩智浦半导体(NXPI)、安森美半导体(ON)和德州仪器(TXN)等模拟芯片厂商持积极态度；而对思佳讯、威讯联合半导体(QRVO)和希勒斯科技(CRUS)则持悲观态度。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">英特尔\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">KeyBanc 将英特尔的目标价从 110 美元上调至 155 美元，同时维持“增持”评级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">温及其团队表示“利好因素包括1)鉴于强劲的智能体 AI 趋势，服务器 CPU 的需求依然异常庞大，而英特尔已成功扩大了 Intel 3 工艺的产能，以支持今年服务器出货量增长 25% 至 30%，以及明年超 50% 的增长。2)18A 工艺的良率持续显著改善，已从上季度的 65% 提升至 85% 以上。3)鉴于良率的改善和客户设计方案的胜出，我们看到了英特尔计划大幅扩大 18A 产能的迹象。我们认为，除了苹果之外，英特尔还成功锁定了与 AMD、英伟达、迈威尔科技、微软、美光以及 OpenAI 的设计合作。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">此外，分析师表示，除了谷歌的 TPU Humu Fish 之外，英特尔还凭借亚马逊 AWS 的 Trainium 3 芯片，在 EMIB-T 封装技术上锁定了其第二个重大设计合作。在 2026 年第三季度将客户端 CPU 的价格再次提高 6% 至 15%，也是一个积极的利好因素。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">英伟达\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">该机构将英伟达股票的目标价从 310 美元上调至 330 美元，维持“增持”评级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">分析师表示，他们的调研结果对英伟达而言好坏参半，但总体偏向积极。Vera Rubin 架构的量产进程似乎略有延迟，由于散热顶盖问题以及 SK 海力士在 HBM4 上的验证延迟，Rubin 的量产势头显得稍微温和。然而分析师指出，业绩预测面临的风险极小，因为他们预计英伟达会出货更多的 B300 GPU 来替代 R200。分析师补充道，利好因素包括英伟达在 2027 年的芯片晶圆基板封装(CoWoS)供应量上调至 110 万片晶圆(增幅达 69%)，这反映了强劲的需求，且预计大部分出货将是 Rubin，而 Rubin Ultra 预计将在 2027 年晚些时候做出部分贡献。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Arm\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">KeyBanc 将 Arm 的目标价从 300 美元上调至 430 美元，维持“增持”评级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">分析师表示“尽管 Arm 的短期需求趋势好坏参半，且我们预计受存储芯片短缺状况的影响，智能手机市场将继续萎缩，但智能体 AI的激增需求抵消了这一影响，这正推动英伟达(Vera)、亚马逊 AWS(Graviton)和谷歌(Axion)对 Arm 架构服务器 CPU 的强劲需求。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">温及其团队指出，尽管他们认为短期内业绩预测可能存在风险，但他们最终相信，随着 Arm 开始为客户打造服务器 CPU 芯片，围绕服务器 CPU 的长期机遇对 Arm 而言将是一个更为重大且意义深远的机遇。分析师认为，随着 Arm 开始制造芯片，其在 2031 财年实现 250 亿美元营收和超过 9 美元每股收益(EPS)的目标是可以实现的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">思佳讯\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">该机构将思佳讯的股票评级从“增持”下调至“与大盘持平”，并下调了对思佳讯和威讯联合半导体(Qorvo)的业绩预测。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">2025 年 10 月，为苹果及其他智能手机制造商供应射频芯片的思佳讯宣布，计划通过现金加股票的方式收购威讯联合半导体(Qorvo)，该交易对合并后企业的估值约为 220 亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">分析师表示，他们下调思佳讯评级基于以下三个原因\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">第一，分析师表示，他们此前将该股上调至“增持”时的原始假设已不再成立。分析师表示“我们在 2025 年 10 月最初将思佳讯上调至‘超配’，是基于其对威讯联合半导体悬而未决的收购，我们当时预计这将产生显著的成本和营收协同效应，其中成本协同效应估计将超过 5 亿美元。然而，那是以稳定的智能手机市场环境为前提的，并假设合并后的公司能够处于更有利的位置去争夺苹果的插槽(sockets)份额。虽然我们仍然相信这一点，但新内容带来的收益很可能会被萎缩的总体可寻址市场(TAM)所抵消。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">第二，温及其团队指出，智能手机市场仍在继续恶化，包括苹果、三星以及中国厂商在内的所有市场板块和所有原始设备制造商(OEM)都在进行砍单。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最后，分析师表示，尽管该股可能具有吸引力的风险回报比，但他们认为在市场萎缩的情况下，股价很难有所表现，因为合并后公司有 60% 的营收来自于智能手机。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">其他目标价变动\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">KeyBanc 还上调了以下股票的目标价，并维持“增持”评级美光科技目标价从 1,600 美元上调至 1750 美元；迈威尔科技从 385 美元上调至 400 美元；AMD 从 530 美元上调至 725 美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">与此同时，该机构将希勒斯科技的目标价从 200 美元下调至 190 美元，但保留了对该股的“增持”评级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FN\u002FNVDA\u002FNVDA.jpg","2026-07-15T12:50:12","2026.07.15","2026\u002F07\u002F15",48380,[22],"NVDA","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" 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