[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciobb89e3b8":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciobb89e3b8","“蓝巨人”IBM(IBM)转型遇坎：大型机销售骤降42%!全年收入预期下调至增加4%-5%","\u002Fdoc\u002Fdciobb89e3b8","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp> \u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，周三，IBM(IBM)发布2026年Q2财报并下调了全年营收预期，同时调降了市场尤为关注的软件业务年度销售增速，主因其大型机业务需求出现明显下滑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">IBM在公告中表示，季度总营收约172亿美元，同比增长约1%，季度调整后每股收益为2.93美元，第二季度大型机销售额环比下降42%;预计2026年全年营收将增长4%至5%，低于此前给出的“超过5%”的指引;首席财务官Jim Kavanaugh在接受采访时进一步透露，软件业务年收入增速预计在6%至8%区间。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">具体分业务来看，软件业务增速大幅放缓。 软件营收同比增长仅5%，而公司在一季度财报电话会上曾明确预期全年软件业务增速将达“10%以上”。细分来看，混合云平台Red Hat增长11%，数据业务增长19%，但交易处理软件(与大型机强相关)受大型机销售拖累，表现疲软。摩根大通此前指出，软件业务虽仅占总营收约45%，却贡献约三分之二的合并利润，是公司利润质量的基石。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">基础设施业务拖累全局。 基础设施营收同比下降7%，核心原因在于大型机z17销售额骤降42%。而分布式基础设施(Power服务器和存储硬件)反而增长37%，创历史最佳季度表现——这恰恰印证了客户资金正在从大型机转向AI相关硬件。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">咨询业务增长停滞。 咨询业务营收同比持平(固定汇率计增长1%)，反映出企业客户在IT预算重分配过程中，对传统咨询服务的支出同样受到挤压。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">业绩不及预期的核心归因AI的“排挤效应”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">CEO Arvind Krishna在致股东信中坦承，6月最后几周，客户突然将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以在预期涨价前锁定供应紧张的AI基础设施。公司“没有预料到资本支出重新配置的幅度如此之大”，多笔大型交易未能按预期时间完成签约。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">这一现象被市场解读为AI硬件对传统软件和服务的“排挤效应”——企业IT预算总量并未显著增加，而是在有限资金池中重新分配大量资金涌向AI算力基础设施，直接挤压了软件采购和大型机升级的份额。高盛团队在第一时间研报中指出，IBM事件“将充分印证软件行业的熊市情景”，预计软件与服务板块将面临广泛抛售压力。Morningstar分析师Luke Yang将此总结为“硬件吃掉所有人的午餐”的新趋势。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Evercore ISI分析师Amit Daryanani在财报发布后的研报中指出，此次下调“好于市场担忧”。此前一周，IBM曾预先披露初步业绩，显示基础设施及相关软件销售疲软，华尔街普遍预期公司会正式调降全年目标。Kavanaugh解释称，本次预测下调仅涉及上述业务板块，其余业务表现“非常强劲”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">近年来，通过收购Red Hat、HashiCorp和Confluent，IBM正竭力将自己重塑为一家高增长软件企业。然而，新战略也使公司成为投资者关注的焦点——市场担忧人工智能工具将对传统软件商业模式带来颠覆性冲击。值得注意的是，尽管战略重心转向软件，但去年起新一轮大型机产品的强劲销售曾显著拉动收入增长;而在截至6月30日的第二季度，大型机销售额却环比暴跌42%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">加速推进降本计划托底自由现金流\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">针对成本端，IBM表示将加速推进降本计划，并维持全年额外增加10亿美元自由现金流的预期。Kavanaugh称，将通过削减第三方技术支出、优化供应链管理及降低行政费用来实现这一目标，并预计全年员工总数将大致持平。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">行业分析师Anurag Rana在采访中表示，公司全年展望暗示“下半年将有所改善”。股价方面，IBM常规交易时段收于205.77美元，盘后交易中上涨约2%。但今年迄今(截至周三收盘)，该股已累计下跌31%，其中在初步业绩发布当日曾单日重挫25%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">本月初，有消息报道星巴克考虑以自研工具替代IBM等供应商的软件。对此，Kavanaugh回应称，星巴克每年在IBM某应用上的支出约为200万美元，他承认该应用“极易被AI颠覆”;但他强调，IBM大部分软件因更贴近企业基础设施和数据层，替换难度远高于此，护城河相对更深。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FI\u002FIBM\u002FIBM.jpg","2026-07-23T17:31:08","2026.07.23","2026\u002F07\u002F23",48962,[22],"IBM","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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