500亿目标惨淡落空，赛富时(CRM)再画630亿美元“大饼”，能否让华尔街相信“AI-取代论”被夸大

美股投资网注意到，赛富时(CRM)给出了超出分析师预期的长期销售展望，向投资者表明，面对人工智能工具带来的竞争，这家软件公司依然能够推动收入增长。

该公司首席运营官兼首席财务官罗宾·华盛顿周三在该公司的年度大会上表示，预计在截至 2030 年 1 月的财年中，公司销售额将达到 630 亿美元。这一展望包含了赛富时于去年 11 月完成的对 Informatica 的收购带来的收入。

根据汇总的数据，分析师平均预估该数字为 614 亿美元。

该股在纽约收于 250.54 美元后，盘后交易变化不大。自 6 月 22 日触及低点以来，该股已上涨 67%，但今年累计仍下跌 5.4%。

作为客户管理软件领域的领军企业，赛富时正面临着证明自己能在不断发展的 AI 产品时代茁壮成长的压力。在本周的大会上，赛富时大力宣传了与知名 AI 初创公司 Anthropic PBC 的合作关系，这有助于缓解投资者对该公司面临直接竞争的担忧。

花旗集团分析师泰勒·拉德克在一份报告中写道，在大会上与客户及合作伙伴的交流“明显比一年前更具建设性，他们对赛富时的 AI 产品战略和执行力抱有更大信心”。

摩根大通表示，市场对赛富时被 AI 取代的担忧“被夸大了”，Agentforce 与 Data 360 正在把 AI 能力变现——两者合计年化经常性收入(ARR)已接近 39 亿美元，预计 2027 财年末超 50 亿、2030 财年末超 100 亿美元；当前约 11 倍的企业价值/自由现金流估值低于同行约 15 倍的均值，存在重估空间。

目前市场主流仍偏乐观Visible Alpha 追踪的 19 位分析师中 13 人给出“买入”、6 人中性，平均目标价 272 美元；Investing.com 汇总的 56 位分析师平均目标价 273.37 美元，无一人给出“卖出”。

不过一个绕不开的历史事实是公司 2022 年投资者日定下的 2026 财年 500 亿美元营收目标最终落空(实际 415 亿美元)。华尔街普遍表示，630 亿美元的“军令状”能否兑现，关键看未来 12-18 个月订阅收入能否重回双位数增长，以及 Agentforce 的预订量何时转化为实打实的公认会计准则下的收入与利润。

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