美银欧洲股票策略主管警告，若 AI 交易退潮，投资者应转向防御板块

美国银行( BAC )欧洲股票策略主管Sebastian Raedler表示，如果AI交易开始退潮，投资者应该将注意力转向防御性板块。

对AI能否成为一项高利润业务，并证明其巨额资本支出的合理性，Raedler持怀疑态度。他建议投资者关注那些此前被市场冷落的板块，从而规避下行风险，如必需消费品和制药行业，这些行业的底层商业逻辑依然运转良好。

　　“一旦客户告诉我们不愿为AI支付那么多钱，一旦客户将流量转移到更便宜的模型，一旦第一家超大规模云服务商说‘实际上，我不确定我是否在这里创造了价值，让我削减那个资本支出数字’，那么许多防御性板块将蓄势待发，” Raedler表示。