[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio8e062315":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio8e062315","大摩绩前看好Cloudflare(NET)：AI相关需求强劲，增长可连续性支撑高价值","\u002Fdoc\u002Fdcio8e062315","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，摩根士丹利发布Cloudflare(NET)第三季度财报前瞻报告，维持对该股的“增持”评级，目标价370美元。该行认为，消费上升、开发者采用加速以及AI\u002F代理工作负载，正为Cloudflare提供多项增长杠杆，有望支撑Q3、Q4及2027年营收增长维持在30%区间中段。最新合作伙伴检查显示，CDN\u002F应用安全、Workers、SASE及更广泛AI领域的需求稳健，订单管线健康，大单活动持续。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>多项增长杠杆支撑35%营收增长\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>报告称，Cloudflare底层基本面仍在加速。最新合作伙伴检查显示，CDN\u002F应用安全、Workers、SASE及更广泛AI领域需求均较强劲，订单管线健康，大单活动持续。其中，Workers仍是关键强势领域，利用率和消费上升，并出现更大规模、多年的企业部署;SASE也在参与更多零信任和网络现代化机会，但相对CDN\u002F应用安全和开发者服务仍是较小的增长驱动;AI方面，Cloudflare越来越多参与企业代理架构、代理间通信和边缘推理讨论。消费上升和开发者采用加速是关键增长杠杆。报告还指出，Cloudflare的机会不需要大规模资本开支，因其拥有全球网络，且目标负载为轻量、分布式工作负载，这与管理层说法一致。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>企业执行和开发者平台动能同样提供支撑。报告称，尽管股价昂贵，但对Cloudflare第三季度业绩持偏积极态度平台各环节动能持续强劲，订单管线可见度健康，大单活动延续;尤其在CDN\u002F应用安全和Workers\u002F开发者平台，合作伙伴继续看到利用率和消费上升，同时流量增长。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>开发者平台方面，Cloudflare近期开发者超过1000万，高于第二季度的超过740万、第一季度的超过550万以及2025年底的超过450万，意味着年初至今新增超过550万开发者，而2025年全年仅约150万;开发者平台ARR在2025财年同比增长137%。随着推理和企业AI部署推进，AI\u002F代理工作负载增加，开发者服务平台、安全和CDN需求有望进一步提升。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>估值方面，Cloudflare远期市销率约30倍，高增长SaaS同业平均约19倍。报告认为，Cloudflare估值仍然偏高、预期较高，但Q3\u002FQ4及2027年维持30%中段增长的潜力，有助于支撑其溢价估值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Q3财报关注点消费、AI资本开支与AI Gateway\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>报告列出Cloudflare第三季度财报的几个关键关注点\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>消费上升提供额外增长杠杆。除企业销售动能持续外，消费上升被视为第三季度重要增量驱动。 管理层在第二季度称可变收入正在加速，客户消耗“资金池”(Pool of Funds)承诺的速度更快，部分客户提前续约，报告预计这一趋势本季度延续。随着Workers等消费型产品占比提升，利用率继续上升有望为Q3营收提供额外上行空间。健康大单活动和企业销售生产率改善也提供额外杠杆。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>开发者平台采用与产品创新同步加速。报告称，平台开发者数量快速增加，开发者平台ARR在2025财年同比增长137%。开发者采用加速、持续的产品创新以及不断扩大的开发者生态形成合力，进一步巩固了Cloudflare在开发者群体中的地位;尤其是随着AI生成代码和代理工作负载增长，更多应用和负载正在Workers及更广泛的开发者平台上运行。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>把握AI机遇，不需要像超大规模厂商那样大举投入资本开支。 超大规模厂商重金投资大型集中式GPU集群，用于模型训练和计算密集型推理;Cloudflare同行Akamai建设分布式基础设施，在网络中直接运行推理负载;Cloudflare则聚焦推理和代理应用周边的基础设施，包括Workers用于计算、AI Gateway用于模型路由、R2用于存储，以及AI流量安全。Cloudflare可利用现有全球网络(超过340个POP点)支持这些相对轻量、分布式负载，限制前期基础设施投资。管理层预计2026财年网络资本开支约占营收14%—15%，2025财年约13%。报告认为，近期AI相关增长更大的约束是变现时点，而非容量;许多应用仍处于早期生产阶段，需要更高消费水平才能对整体增长贡献更多。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>AI Gateway可能成为多模型时代的重要控制点。随着企业越来越多地使用多个模型和供应商，AI Gateway位于应用与模型之间，提供路由、可观测性、安全和成本管理的通用层。Cloudflare近期发布Auto Router，可自动评估请求，在质量与成本之间取得平衡，将请求分配给能力足够的模型;内部测试显示，相较完全依赖前沿模型，可节省高达30%的成本。报告认为，模型选择正从一次性开发决策转向持续优化，这使Cloudflare有机会掌握更多路由和控制层，并参与不断增长的AI流量，无论底层推理最终在哪里运行。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FN\u002FNET\u002FNET.jpg","2026-10-23T12:30:48","2026.10.23","2026\u002F10\u002F23",55285,[22],"NET","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]