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美银: ARM 和 AMD继续赢英特尔，2030年服务器CPU份额ARM+AMD升至78%
AMD
美银证券今天上调了2030年服务器CPU市场规模预期。
从1700亿美元，提高到2100亿美元以上。
美股投资网分析认为，上调幅度不大，但内部结构变化很大。
英特尔预期从141亿上调至463亿，增长3.3倍。
AMD+ARM从208亿上调至1643亿，增长7.9倍。
换句话说，总盘子大了，但英特尔的份额从34%降到22%。
ARM一家预计占到整个市场价值的47%。
为什么调高AMD+ARM？
美银给了明确理由：Agentic AI。
传统AI是单轮问答，GPU主导。新AI是多步骤推理、执行代码、检索信息，对延迟敏感，CPU更适合这类工作。
美银预测，CPU和GPU的支出比例将从1:4变成接近1:1。
个股层面：
英伟达是行业首选。
AMD是CPU首选，目标价620美元，关注EPYC Venice（256核）。
英特尔获双倍上调至买入。
ARM被看好份额持续增长
