[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio7c666153":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":28,"columnUrl":30,"subscription":31,"footer":43,"text":81},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio7c666153","美股 三件大事！","\u002Fdoc\u002Fdcio7c666153","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>今天说三件大事！\u003C\u002Fp>\u003Cp>第一件大事是美国8月CPI。数据显示CPI环比上涨0.4%，同比3.4%；核心CPI环比0.3%，同比2.4%。总项基本符合预期，但核心环比高于市场原先预计的0.2%，\u003Cstrong>所以这份数据谈不上温和，至少没有给美联储提供继续等待的理由。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>结构上更值得看。汽油同比上涨27.4%，燃料油涨幅超过50%，机票同比上涨23.4%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这里美股投资网分析认为，不能简单把机票上涨全部归因于油价，因为票价还受运力和旅行需求影响，\u003Cstrong>但能源价格重新上行之后，通胀压力已经不再局限于加油站，而是开始和运输服务价格形成共振。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploadere806ab4bbca94b938c04b4a830caa9b7.png\" width=\"927\" height=\"783\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这也是接下来油价比单月CPI更值得盯的原因。\u003C\u002Fp>\u003Cp>CPI反映的是已经发生的价格变化，原油和成品油价格则决定未来几个月企业的运输、物流和部分生产成本会不会继续抬升。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如果油价只是短期冲高，美联储可以选择观察；但如果100美元以上的油价持续几个季度，能源冲击就更容易通过运输、商品和通胀预期向其他价格传导。\u003C\u002Fp>\u003Cp>利率市场已经先做了选择。\u003C\u002Fp>\u003Cp>CPI公布后，9月加息25个基点的概率由此前大约70%迅速升至85%—90%，部分市场定价一度接近92%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以到了现在，9月会议最大的悬念已经不再是“会不会加”，而是加完这一次以后，还需不需要继续加。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader0399fb6a55054dcea05d25a08800f69b.png\" width=\"1080\" height=\"683\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这也是为什么今天美股没有因为加息概率上升继续往下杀。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>当一个利空已经被市场提前交易到接近九成概率，再去讨论那25个基点本身，边际意义已经下降。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>接下来真正影响估值的，是点阵图有没有继续上移、美联储怎么判断能源冲击，以及12月第二次加息的概率会不会继续升高。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以9月16日决议落地以后，如果美联储只是加25个基点，同时没有明显释放连续加息信号，美股投资网分析认为，市场反而可能出现一轮利空兑现后的回补。\u003C\u002Fp>\u003Cp>相反，如果油价继续上冲、长端美债收益率重新抬头，美联储又明确暗示后面还有第二次甚至第三次行动，那今天的上涨就很难演变成持续行情。\u003C\u002Fp>\u003Cp>Leopold最新重仓曝光\u003C\u002Fp>\u003Cp>前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner管理的Situational Awareness，7月份因为高杠杆重仓AI基础设施，基金资产单月缩水67%，之后不得不把大部分公开股.票仓位卖给Citadel。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploadera48d6f82c21c4f7787c56f2ecab1a930.png\" width=\"360\" height=\"360\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>但他并没有放弃AI这条线，只是这次换了一个更能控制风险的玩法。\u003C\u002Fp>\u003Cp>以前是借钱加杠杆买股.票，股价一旦快速下跌，券商就会要求补保证金，补不上就只能被迫砍仓。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>现在他更多改成买长期看涨期权。最大的亏损一开始就已经确定，就是付出去的权利金。哪怕中间股价大跌，也不会因为保证金不足被强制平仓。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>最新报道显示，Situational Awareness正在重新买入AI相关期权，标的包括SNDK、BE、CRWV、AMD、SK Hynix以及DRAM相关ETF。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>自上周五以来，这批仓位累计投入约3.15亿美元权利金，对应约11亿美元Delta敞口，简单理解，就是用3亿多美元的期权资金，获得了接近11亿美元股.票多头的价格敏感度。\u003C\u002Fp>\u003Cp>其中\u003C\u002Fp>\u003Cp>SNDK明年1月2040\u002F2200看涨结构投入约5700万美元；\u003C\u002Fp>\u003Cp>BE 250\u002F310约4800万美元；\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRWV 105\u002F115约4300万美元；\u003C\u002Fp>\u003Cp>DRAM相关ETF 65\u002F70约4300万美元；\u003C\u002Fp>\u003Cp>AMD 540\u002F580约3600万美元；\u003C\u002Fp>\u003Cp>另外还有INTC和SK Hynix相关仓位。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这批仓位最值得看的是两个特点。\u003C\u002Fp>\u003Cp>第一，期限普遍看到明年1月，说明他不是在赌几天或者几周的反弹，而是在押未来几个月AI资本开支继续增长。\u003C\u002Fp>\u003Cp>第二，标的非常集中。AMD对应芯片，CRWV对应算力，BE对应数据中心电力，SNDK、SK Hynix和DRAM相关资产对应存储，基本把AI基础设施最核心的几条线都覆盖了，软件反而不是重点。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以Leopold这次真正改变的不是方向，而是打法。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>以前是借钱加杠杆硬押AI，方向一旦短期走错，就可能被强制平仓；现在改成长期期权，把最大亏损提前锁死，再继续押芯片、算力、电力和存储。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dell和HPE创新高\u003C\u002Fp>\u003Cp>今天AI基础设施链很强，Dell收涨接近12%，HPE上涨12.44%，两家公司都站上历史高位。表面看，是Oracle继续扩大AI数据中心投入带动硬件链，但真正值得看的，是订单已经开始明显跑在收入前面。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader3dbcecef99e7446381f812c8cb170994.png\" width=\"614\" height=\"276\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>Dell上一季度AI服务器新签订单达到609亿美元，确认收入164亿美元，季末积压订单950亿美元，过去12个月累计AI服务器订单已经超过1300亿美元。\u003C\u002Fp>\u003Cp>更关键的是客户数量：Dell现在有超过6500家AI客户，其中3300家是最近三个季度新增的。也就是说，前面八个季度积累的客户数量，最近三个季度几乎又增加了一遍。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这说明AI服务器需求已经不再只是少数Neocloud和大型科技公司在买，企业客户也开始真正进入部署阶段。\u003C\u002Fp>\u003Cp>企业一旦上AI，往往不只是买GPU服务器，还会顺带升级原来的存储、网络和CPU服务器，\u003Cstrong>所以Dell这一季传统服务器和网络收入同比也大涨122%，存储增长26%。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>因此Dell现在最重要的变化，不是“AI服务器卖得更多”，而是AI开始带动整个企业数据中心一起更新。过去它赚的是一台服务器的钱，现在一个AI项目可能同时带来服务器、存储、网络和后续服务收入。\u003C\u002Fp>\u003Cp>RBC也把当前环境定性为“供应受限而不是需求不足”，真正卡住Dell收入确认的，反而是DRAM、NAND以及交付能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>HPE走的是另一条线。\u003C\u002Fp>\u003Cp>HPE最新季度Networking收入29亿美元，同比增长75%，其中数据中心网络增长112%，路由业务增长270%。上周公司又宣布扩大与Oracle合作，未来将在全球AI数据中心部署Juniper的PTX、MX路由器，以及QFX、EX交换设备。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>它也是我们爆发潜力股里面的首选股之一。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader848bc5ece75b4792b4e113cbe20ec031.png\" width=\"888\" height=\"527\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这里真正重要的不是“Oracle买了更多交换机”，而是AI集群越来越大以后，网络开始直接决定GPU能不能跑满。几万张GPU放在一起，如果数据传输、拥塞控制和交换效率跟不上，GPU再多也会浪费。所以当算力规模继续扩大，网络设备在整个数据中心预算里的价值量也会继续上升。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以Dell和HPE今天虽然一起涨，但吃的是两笔不同的钱：\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dell在吃企业AI部署带来的整套数据中心更新，HPE在吃超大规模AI集群对高速网络的追加投入。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这也是现在AI基础设施交易最值得注意的变化：过去市场只盯GPU，现在订单开始向服务器、存储和网络这些真正决定交付效率的环节扩散。谁手里的订单最先变成收入，谁就更容易继续拿到估值。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网是一家专门研究美股的金融科技公司，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻 \u003C\u002Fp>","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202609-stk\u002FUploader3bd5b4e36b1a4a599f4df852256cfa36.jpg","2026-09-12T01:06:56.75","2026.09.12","2026\u002F09\u002F12",42295,[22,23],"DELL","HPE","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":29,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":32,"services":33,"recentDocuments":42},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" rel=\"noopener 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