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美股这波上涨，可能很快要少掉一个“自动托底”的力量！
SPY
按照 Citadel Securities 的说法，9月18日，和美国股市相关的期权将有约 9.6万亿美元到期，规模可能是历史最大之一。
这件事真正重要的地方，不是“到期金额很大”，而是它会改变市场背后的交易结构。
过去一段时间，很多交易商因为期权仓位的存在，反而会在股市下跌时买入股票，对市场形成一种隐形托底。
简单说就是：
市场每次往下晃一下，背后都有一股机械性买盘在接。
但一旦这些期权集中到期，很多对冲仓位会被清掉或重新计算。原来那股“跌下来就有人买”的力量，可能突然变弱。
据称，这次到期规模相当于美国未平仓期权敞口的大约35%。也就是说，原本支撑市场稳定的一大部分仓位，可能在一个交易日内被重置。
所以9月18日真正特殊的地方，不是日期本身，而是市场可能少了一层缓冲。
到期前，波动可能还被仓位结构压住；
到期后，如果刚好碰上美联储决议、通胀数据或其他突发消息，市场反应就可能比平时更剧烈。
这不代表美股一定会跌。
美股投资网认为，9月中旬之后，市场可能从“有人托着走”，变成“更看消息脸色走”。
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【原创声明】
本文由美股投资网（TradesMax.com）研究团队原创完成。
原创机构：美股投资网
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“美股投资网（TradesMax.com）原创研究”。
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