[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio69e003b8":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio69e003b8","AI Agent Infrastructure（AI智能体基础设施） 相关美股","\u002Fdoc\u002Fdcio69e003b8","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>目前美股投资网最关注的是\u003C\u002Fspan> NET\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>MDB\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DOCN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DDOG\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DT\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>OKTA\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>NOW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>FFIV\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>SNOW\u003Cspan>，它们分别切入\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>运行环境、记忆、监控、安全、权限和企业控制层。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>尤其值得注意的是，\u003C\u002Fspan>2026\u003Cspan>年\u003C\u002Fspan>9\u003Cspan>月至\u003C\u002Fspan>10\u003Cspan>月已经出现了几项重要变化：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>- MDB\u003Cspan>：\u003C\u002Fspan>9\u003Cspan>月\u003C\u002Fspan>29\u003Cspan>日推出\u003C\u002Fspan> Atlas Agent Engine\u003Cspan>，将\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>运行、长期记忆、数据检索和治理整合成平台。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>  MongoDB, Inc.\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>- DOCN\u003Cspan>：\u003C\u002Fspan>10\u003Cspan>月\u003C\u002Fspan>1\u003Cspan>日推出\u003C\u002Fspan> Agent Droplets\u003Cspan>，提供\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>运行环境、推理、存储及工具调用的一体化套餐。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan> DigitalOcean Investors\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>- DT\u003Cspan>：\u003C\u002Fspan>10\u003Cspan>月\u003C\u002Fspan>1\u003Cspan>日完成对\u003C\u002Fspan> Arize \u003Cspan>的收购，将业务延伸到\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>运行监控与效果评估。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan> Dynatrace, Inc.\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>- NOW\u003Cspan>：\u003C\u002Fspan>10\u003Cspan>月\u003C\u002Fspan>15\u003Cspan>日\u003C\u002Fspan>ServiceNow\u003Cspan>发布\u003C\u002Fspan> AI Passport\u003Cspan>，强化企业对第三方\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>权限和执行行为的实时管理。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>这些并非单纯宣布接入某个大模型，而是在争夺未来\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>经济体系中的基础设施入口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>一、\u003C\u002Fspan>Agent Infra \u003Cspan>美股产业链\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>以下按技术层级分类。关联度是我的定性判断，不代表上涨潜力或估值吸引力。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Ctable>\n\u003Ctbody>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cstrong>\u003Cspan>核心领域\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cstrong>\u003Cspan>相关美股\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cstrong>Agent Infra \u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Cspan>受益逻辑\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>运行与托管\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>NET\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DOCN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>MSFT\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>AMZN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>GOOGL\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>提供执行环境、沙盒、持久状态和算力\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>记忆与数据\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>MDB\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>SNOW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>ESTC\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>IBM\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>长期记忆、数据检索、上下文管理\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>监控与评估\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>DDOG\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DT\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PANW\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>追踪工具调用、错误、成本及任务质量\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>身份与权限\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>OKTA\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>SAIL\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PANW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>CRWD\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>身份认证、最小权限与持续授权\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>网关与安全\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>FFIV\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>NET\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PANW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>ZS\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>MCP Gateway\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>API\u003Cspan>治理、威胁检测\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>编排与控制层\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>NOW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PATH\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>APPN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>MSFT\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>CRM\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>多\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>协作、工作流、审批及审计\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>通信与工具连接\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>TWLO\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>NET\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>AKAM\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>语音、短信、\u003C\u002Fspan>API\u003Cspan>与外部服务调用\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>开发基础设施\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>GTLB\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>FROG\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>MSFT\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd>\n\u003Cp>\u003Cspan>代码执行、软件包管理及供应链安全\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003C\u002Ftbody>\n\u003C\u002Ftable>\n\u003Cp>\u003Cspan>二、我会特别关注的六家公司\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>NET — Agent Runtime\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>最接近通用型\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>基础设施的公司之一。\u003C\u002Fspan>Cloudflare \u003Cspan>的\u003C\u002Fspan> Agent Cloud\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Dynamic Workers\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Sandbox \u003Cspan>和\u003C\u002Fspan> MCP \u003Cspan>工具体系，针对的是\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>长时间运行、执行代码及安全访问外部工具的需求。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>MDB — Agent Memory\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>值得研究的方向是：\u003C\u002Fspan>Agent \u003Cspan>数量与任务复杂度增加，是否会带来长期记忆、向量检索及运营数据库使用量的同步增加。\u003C\u002Fspan>Atlas Agent Engine \u003Cspan>目前仍处于公开预览阶段。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>DDOG — Agent Observability\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>每执行一次复杂任务，可能产生多轮模型调用、工具调用、\u003C\u002Fspan>API \u003Cspan>请求和日志。\u003C\u002Fspan>DDOG \u003Cspan>提供\u003C\u002Fspan> Agent tracing\u003Cspan>、评估和端到端监控，值得观察用量能否转化为增量收入。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>OKTA — Agent Identity\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>要访问企业\u003C\u002Fspan> Gmail\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>CRM\u003Cspan>、数据库和财务系统，就需要独立身份与授权机制。\u003C\u002Fspan>Okta for AI Agents \u003Cspan>已于\u003C\u002Fspan>2026\u003Cspan>年\u003C\u002Fspan>4\u003Cspan>月\u003C\u002Fspan>30\u003Cspan>日正式推出，身份管理可能成为重要基础设施。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>FFIV — MCP \u002F AI Gateway\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>其\u003C\u002Fspan> AI Gateway \u003Cspan>同时覆盖模型路由、\u003C\u002Fspan>MCP \u003Cspan>工具访问控制、安全策略和\u003C\u002Fspan> Token \u003Cspan>成本管理。这个位置类似\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>流量的统一控制入口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>NOW — Enterprise Agent Control Plane\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>对大型企业而言，最大的挑战可能不是创建\u003C\u002Fspan> Agent\u003Cspan>，而是管理成千上万个\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>的执行、审批、责任和绩效。\u003C\u002Fspan>ServiceNow \u003Cspan>正在向这一控制层扩张。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>三、哪些公司已经出现可量化的商业信号？\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Ctable>\n\u003Ctbody>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>股票\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>已披露进展\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>投资判断\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>PANW\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>Prisma AIRS ARR \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>约\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>1.2\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>亿美元，客户超过\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>800\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>家\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>已有独立产品商业化证据，但不能全部归因于\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> Agent \u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>CRM\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>FY27 Q2 Agentforce ARR \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>超\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>15\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>亿美元，同比增长超\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>240%\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>Agent \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>商业化规模值得重视，但统计口径包括其他\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> AI \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>产品\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>SAIL\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>AI-driven ARR \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>超\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>7000\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>万美元，占季度净新增\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>ARR\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>超过\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>30%\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>AI \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>产品开始形成收入贡献，但不等同于纯\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> Agent \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>身份收入\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>DT\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>收购\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> Arize\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>，交易价值约\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>9.15\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>亿美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>强化\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> Agent \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>评估和观测能力，后续需验证收入协同\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\"> \u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003Ctr>\n\u003Ctd width=\"64\">\n\u003Cp>\u003Cspan>TWLO\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"383\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>FY26 Q2\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>营收同比增长\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>22%\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>，已有\u003C\u002Fspan>\u003Cspan> AI Voice Agent \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>客户案例\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003Ctd width=\"395\">\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>Agent \u003C\u002Fspan>\u003Cspan>语音通信有真实需求，但增量贡献尚需单独验证\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003C\u002Ftd>\n\u003C\u002Ftr>\n\u003C\u002Ftbody>\n\u003C\u002Ftable>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>还有一点需要纠正市场上可能过时的股票名单：\u003C\u002Fspan>CYBR \u003Cspan>已于\u003C\u002Fspan>2026\u003Cspan>年\u003C\u002Fspan>2\u003Cspan>月被\u003C\u002Fspan> PANW \u003Cspan>完成收购。现在研究\u003C\u002Fspan> CyberArk \u003Cspan>的\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>身份安全业务，应主要通过\u003C\u002Fspan> PANW\u003Cspan>，而不是继续把\u003C\u002Fspan> CYBR \u003Cspan>当成独立美股标的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>四、我的研究优先级\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果重点寻找\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>数量增长所产生的基础设施需求，而不是泛\u003C\u002Fspan> AI \u003Cspan>应用概念，我会建立以下观察组合：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>第一组：通用基础设施\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>NET\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>MDB\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DOCN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DDOG\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>DT\u003Cspan>。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>第二组：安全与权限控制\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>OKTA\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PANW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>CRWD\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>SAIL\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>FFIV\u003Cspan>。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>第三组：企业执行与编排\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>NOW\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PATH\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>APPN\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>CRM\u003Cspan>。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>这里最大的投资分歧是：\u003C\u002Fspan>Agent \u003Cspan>数量增长，并不意味着每一家基础设施公司的收入都会同比例增长。\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>微软、\u003C\u002Fspan>AWS\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Google \u003Cspan>可能将运行、记忆、观测和权限能力集成到自己的平台，也可能通过打包定价压缩独立厂商利润。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>因此我会特别跟踪三个指标：\u003C\u002Fspan>Agent \u003Cspan>相关\u003C\u002Fspan> ARR \u003Cspan>或消费收入、每个客户的\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>工作负载使用量，以及独立产品相对于云巨头原生功能的竞争优势。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果只选三个最值得继续深挖的研究方向，我会选择\u003C\u002Fspan> NET \u003Cspan>的运行层、\u003C\u002Fspan>MDB \u003Cspan>的记忆层，以及\u003C\u002Fspan> OKTA\u002FPANW \u003Cspan>的身份安全层。\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>这三个方向分别对应\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>的执行、上下文和行动权限，是未来能否建立独立收费入口的关键。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>【原创声明】\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>本文由美股投资网（\u003C\u002Fspan>TradesMax.com\u003Cspan>）研究团队原创完成。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>原创机构：美股投资网\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>英文品牌：\u003C\u002Fspan>TradesMax\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>本文基于公开财报、\u003C\u002Fspan>SEC\u003Cspan>文件、市场数据、机构资金、期权交易及产业链信息进行独立分析\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如需引用本文，请注明：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>“美股投资网（\u003C\u002Fspan>TradesMax.com\u003Cspan>）原创研究”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FA\u002FAI\u002FAI.jpg","2026-10-29T16:45:33","2026.10.29","2026\u002F10\u002F29",35859,[22],"AI","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure 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href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[44,47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-1-wechat.gif?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-2-telegram.png?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-3-whatsapp.png?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-4-line.png?v=20260930c","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]