美股前瞻---美联储利率决议来袭，SK海力士创纪录季报回应“AI泡沫论”，谷歌、微软盘后放榜
盘前市场动向
1.10月28日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.22%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货涨0.38%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.03%，英国富时100指数跌0.29%，法国CAC40指数跌0.12%，欧洲斯托克50指数跌0.20%。
3. 截至发稿，WTI原油涨2.01%，报101.91美元/桶。布伦特原油涨1.80%，报111.38美元/桶。
市场消息
小摩美联储将按兵不动，4.1万亿美元融资缺口步步逼近，美债真正的重头戏在下周。摩根大通与市场共识一致，摩根大通固定收益策略团队杰伊·巴里等人表示，预计美联储按兵不动，但鹰派异议票可能不止一张;但\克利夫兰联储主席哈马克、达拉斯联储主席洛根料将投出鹰派异议票，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里也有加入的风险。而对美债市场而言，下周财政部的季度再融资公告才是真正的重头戏。财政部将于11月2日公布季度融资估算，11月4日发布完整再融资公告。摩根大通预计附息债拍卖规模维持不变。基本面数字是2026财年赤字1.992万亿美元，仅比该行预测窄280亿美元;2027财年赤字预测维持1.960万亿美元。按现行拍卖安排，2027至2030财年资金缺口高达4.1万亿美元。报告认为，削减长端拍卖以压低收益率缺乏结构性意义，只会把融资压力转向短债。
美联储按兵不动几成定局，美银逆势看加息。美国银行表示，美联储有充分理由在10月加息。若10月按兵不动，美联储将仅保留一次到位的选择权;若10月加息，则能保留12月继续加息的灵活性，使加息周期与2024年及2025年的降息预期更趋匹配。鉴于通胀数据更具威胁，后一种方案更具战略价值。
盟友也不买了!亲美国家前八月美债购买骤降60%，日本暴跌99%、韩国创纪录净卖出。根据美国财政部与国务院数据测算，2026年前八个月，与美国立场高度一致的国家及地区，净买入不含短期国库券的美国中长期国债规模为1743亿美元，创下2021年同期以来新低，同比下滑超60%。这一转变在亚洲尤为引人注目——常年保持大额顺差的各经济体，正减少将盈余资金配置至美债。日本是美债第一大海外持有国，今年前八个月净买入仅3.89亿美元，同比锐减99%;韩国净卖出238亿美元，创下自1977年有统计以来同期最高减持规模;台湾省同样处于净卖出状态。
AI算力供应商CrusoeCoreWeave(CRWV)抛售潮“被夸大” AI算力需求呈“排山倒海”之势。数据中心开发商兼AI算力供应商Crusoe的首席执行官Chase Lochmiller周二在达拉斯彭博投资会议上表示，近期所谓“新型云服务商”(neoclouds)的抛售潮“被夸大”，并称竞争对手CoreWeave已达成“一些非常好的交易”。Crusoe与Meta Platforms、甲骨文以及Alphabet旗下谷歌等公司签有合同。
英国新政府首份预算案公布 债市紧盯财政纪律。英国首相安迪·伯纳姆领导的政府将于周三20:30公布首份预算案，全球投资者对英国资产的信心将迎来关键考验。这是伯纳姆今年7月出任英国首相以来，新政府首次全面阐述财政政策。市场普遍押注，这份预算案将聚焦财政纪律、不会出现重大意外，这一预期近几周来提振了英国国债、股市和英镑表现。部分投资者认为，相较于欧元区债券市场的动荡，英国国债如今反而具备避险属性。要让这波涨势延续下去，英国财政大臣约翰·希利需要避免出台大规模减税或扩大支出这类重大长期性财政承诺。债券投资者将尤其关注预算责任办公室同步公布的赤字预测，以及债务管理办公室的国债发行计划。
个股消息
利润暴增 7 倍、营收首破百万亿SK 海力士(SKHY)用创纪录季报回应 AI 泡沫论。Q3财报显示，该公司当季营收 104.62 万亿韩元，同比增长 328%，单季营收首次突破 100 万亿韩元，高于市场预期;营业利润 83.33 万亿韩元，同比增长约 7 倍，营业利润率 80% 创单季历史新高，同样超出预期。公司同时宣布 2026 财年股东回报合计约 100 万亿韩元，包括逾 30 万亿韩元现金分红及逾 60 万亿韩元回购注销;第三季度每股派息 2 万韩元，其中 1 万韩元为来自铠侠投资收益的特别股息。
OpenAI被曝拟采购谷歌(GOOGL)TPU芯片，多路并进扩充算力。据一位知情人士透露，OpenAI有意从Alphabet旗下的谷歌购买人工智能(AI)计算芯片，这是这家ChatGPT开发商为构建其AI基础设施所做更广泛努力的一部分。此举反映出OpenAI正多管齐下，力图快速扩充AI算力。该公司此前已宣布计划于今年晚些时候开始使用自研芯片来支持其AI模型。眼下，大批科技企业都在自研AI芯片，试图打破英伟达(NVDA)在该领域的垄断地位，OpenAI也是其中一员。
苹果(AAPL)新品活动将于举行，MacBook Pro升级或影响股价表现。苹果将于10月29日1时在洛杉矶举行新品体验活动。市场关注新款MacBook Pro的产品升级及其对换机需求的提振作用。若新品在屏幕、性能及设计方面带来超预期变化，有望提振市场对Mac业务增长的预期；若升级缺乏亮点，股价表现仍可能受到市场预期及整体科技股情绪影响。此次活动并非传统公开发布会，具体新品信息及市场反应仍有待观察。
Cerebras(CBRS)拿下甲骨文(ORCL)大单，2027年部署。甲骨文将在其数据中心提供基于Cerebras计算机的云服务，为这家挑战英伟达AI硬件主导地位的新兴公司再添一大客户。Cerebras销售采用新颖芯片方案的计算机——以整片硅晶圆打造巨型芯片，而通常整片晶圆用于制造多个处理器。这家芯片制造商称，该方案使其产品在处理AI查询(即推理)时，能比竞争对手更快给出有意义的结果。两家公司周二在声明中表示，甲骨文Cloud Infrastructure将从2027年上半年开始部署相关设备。
AI基建浪潮持续 液冷龙头Vertiv(VRT)Q3业绩超预期并上调全年指引。Vertiv第三季度净销售额达43.13亿美元，同比增长61%，其中有机增长55%，并购贡献约6%，远超FactSet调查分析师预期的37.5亿美元。调整后摊薄每股收益2.21美元，同比增长78%，同样大幅高于分析师预期的1.82美元。公司还上调了全年业绩指引，现在预计2026年全年净销售额为146.5亿美元，有机销售额增长38%;摊薄每股收益为6.29美元，调整后摊薄每股收益为7.15美元，较2025年全年分别增长84%和70%。分析师此前预测调整后摊薄每股收益为6.73美元。
汽车芯片复苏预期分化加剧，恩智浦(NXPI)Q4指引不及预期。当季营收37.86亿美元，同比增长19%、高于市场一致预期;非GAAP摊薄每股收益4.20美元，同比增长35%，同样超出预期。非GAAP毛利率58.6%，运营利润率37.1%;当季自由现金流12.1亿美元，占营收31.9%。公司预计第四季度营收37.5亿–39.5亿美元，中值38.5亿美元(同比增约15%)，低于分析师预期的38.7亿美元;非GAAP运营利润中值14.4亿美元，亦略低于预期。
净亏损收窄90%、北美业务扭亏，Stellantis(STLA)仍难摆脱现金流压力。Stellantis发布第三季度业绩净营收376.11亿欧元，同比增长1%，高于市场预期的约364亿欧元;净亏损4.53亿欧元，较上年同期45.32亿欧元的亏损收窄90%;调整后经营利润2.56亿欧元(2.85亿美元)，略高于市场一致预期，同比增长184%，利润率0.7%。公司维持全年指引不变，并重申2027年工业自由现金流转正的目标。
Robinhood(HOOD)Q3营收创历史新高 加密货币交易收入暴跌55%。数据显示，公司当季总净营收达到14.24亿美元，创历史新高，同比增长12%，环比增长9%;净利润为4.76亿美元，同比下降14%，环比下降17%;摊薄后每股收益为0.51美元，低于上年同期的0.61美元，同比下降16%。加密货币交易收入同比暴跌55%至1.20亿美元，成为交易业务中的主要拖累因素。
Visa(V)Q4营收同比增长13%至121亿美元 跨境支付交易额增长14%。数据显示，公司第四财季净营收为121.39亿美元，同比增长13%;摊薄后每股收益为3.19美元，同比增长22%。非GAAP调整后净利润为65.52亿美元，同比增长13%，调整后每股收益为3.48美元，同比增长17%。Visa表示，第四财季营收增长主要得益于支付交易额、跨境支付交易额及处理交易笔数持续增加。具体来看，Visa第四财季支付交易额按固定汇率计算同比增长9%;剔除欧洲内部交易后的跨境支付交易额同比增长14%，整体跨境支付交易额同样增长14%。当季公司处理的交易笔数达到742亿笔，同比增长10%。
重要经济数据和事件预告
20:30 美国9月批发库存月率初值(%)
20:30 英国财政大臣约翰·希利在英国议会公布其上任后的首份年度预算案
21:45 加拿大10月28日央行贷款利率(%)
22:30 美国截至10月23日当周EIA原油库存变动(万桶)
次日02:00 美联储FOMC公布利率决议。
次日02:30 美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会
业绩预告
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周四盘前壳牌(SHEL)、林德(LIN)、道达尔(TTE)、意法半导体(STM)、好未来(TAL)、礼来(LLY)、万事达(MA)、默沙东(MRK)、卡特彼勒(CAT)、百时美施贵宝(BMY)
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