[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio5c7e8007":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio5c7e8007","AI数据中心引爆电源管理芯片需求！亚德诺(ADI)Q3营收创纪录，Q4指引超预期","\u002Fdoc\u002Fdcio5c7e8007","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp> \u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，在费城半导体指数因长端利率飙升而承压的一周里，全球模拟芯片巨头亚德诺(ADI)用一份全面碾压预期的财报，佐证了AI算力扩张的逻辑正在向更广泛的产业链传导。周三盘前，亚德诺公布了截至8月1日的2026财年第三季度财报，营收首次突破40亿美元大关，各项核心指标全面超出华尔街预期，并给出了远超市场共识的第四季度指引。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>核心财务数据营收利润双创纪录，全面碾压预期\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>营收不仅远超分析师预期的39.1亿美元，更标志着公司历史上首次单季突破40亿美元大关。GAAP净利润从去年同期的5.19亿美元跃升至13.4亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>毛利率与经营利润率同步扩张。GAAP毛利率达67.3%，经营利润率40.1%;调整后毛利率72.5%，调整后经营利润率50.0%。当季经营现金流达16亿美元，占营收的40%;过去12个月经营现金流55.5亿美元，自由现金流49.4亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>业务板块工业稳坐半壁江山，通信翻倍式增长\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>从终端市场来看，亚德诺的业绩增长呈现多点开花的格局。工业业务仍是公司的“基本盘”，贡献了近一半的营收，覆盖自动化、航空航天与防务、测试设备等领域。通信业务增速最高，同比增长84%——管理层此前已指出，数据中心已占通信业务的大部分，并贡献了电源管理和光模块相关产品。汽车业务恢复正增长，消费电子仍是相对拖累项。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>亚德诺在AI产业链中的位置并非GPU，而是“让机架吃得下电、测得准、连得上”的模拟与电源芯片。随着AI服务器功率密度持续攀升，从电网到芯片的电源管理链路正成为算力扩张的关键瓶颈——而亚德诺正是这一环节的核心供应商。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Q4指引再超预期43亿美元中值碾压市场共识\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>营收指引中值43亿美元，较FactSet汇总的分析师预期40.8亿美元高出约5.4%。调整后每股收益中值3.86美元，同样远超市场预期的3.54美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>若按中值完成，第四季度营收将再创单季历史新高。首席财务官Richard Puccio表示，公司将以执行纪律和有针对性的增长投资，争取强势收官并延续至2027财年。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>股东回报季度股息1.10美元，本季返还17亿美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>亚德诺在本季度通过股息和股票回购向股东返还了17亿美元。公司董事会宣布派发每股1.10美元的季度现金股息，将于9月15日支付给9月1日登记在册的股东。过去12个月，公司实现运营现金流55亿美元，自由现金流49亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>AI基础设施股“信心修复”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>亚德诺正受益于AI驱动计算领域投资的激增——这种趋势推高了对电源调节及海量数据传输芯片的需求。随着AI数据中心机架级功耗密度急剧攀升，“电力瓶颈”正成为限制AI算力扩展的核心约束。亚德诺的电源管理芯片广泛应用于数据中心、工厂自动化设备和现代汽车中，成为这一趋势的直接受益者。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>今年5月，亚德诺宣布以15亿美元现金收购硅谷电源管理初创企业Empower Semiconductor。Empower的“垂直供电”解决方案将集成稳压器直接安装在AI芯片下方或内部，被Empower CEO称为“AI供电中最棘手的问题——限制AI吞吐量的电力瓶颈”。Roche表示，能源是 “扩展下一代系统最持久的约束” 。该交易预计于2026年下半年完成，将进一步巩固亚德诺在AI数据中心电源管理领域的领先地位。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>财报发布后，ADI股价盘前上涨约1.2%至381.19美元。今年以来，该股已累计上涨约38%，远超标普500指数同期约12%的涨幅。不过，该股较6月22日创下的历史高点445.91美元仍有一定距离。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>在芯片股因长端利率走高和AI资本开支质疑而承压的一周里，亚德诺的这份财报提供了另一条证据算力扩张仍在向电源、光模块和测试设备等更广泛的产业链传导。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>亚德诺不生产GPU，但AI服务器集群的每一块机架都离不开它的模拟与电源芯片。当市场仍在争论英伟达的“循环融资”是否可持续时，亚德诺用40%的营收增长、84%的通信业务增速和碾压预期的Q4指引证明了一个更根本的趋势——AI正在以前所未有的速度消耗电力，而每一度电从电网流向芯片的过程，都需要模拟芯片的精确调控。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>CEO Vincent Roche在财报中表示，公司在本季度受益于广泛的市场需求。CFO Puccio则指出，产品和地区需求在季度内持续增强，这体现在创纪录的第四季度展望中。在AI算力从“有没有”走向“够不够稳、够不够省电”的下半场，亚德诺正站在一个不可替代的位置上。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>分析指出，亚德诺超预期的业绩和指引 “缓解了投资者对AI基础设施股票的部分紧张情绪”。在经历了7月科技股抛售潮后，ADI这份财报正在帮助市场重新锚定对AI硬件供应链的信心。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FC\u002FCHIP\u002FCHIP.jpg","2026-08-19T14:10:33","2026.08.19","2026\u002F08\u002F19",31399,[22],"Chip","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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