[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio3be509e3":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":28,"columnUrl":30,"subscription":31,"footer":43,"text":81},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio3be509e3","美股先暴跌再反弹！该捞底还是逃命？","\u002Fdoc\u002Fdcio3be509e3","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>CoreWeave这几天跌得太惨，估计连黄仁勋看不下去了。今天老黄亲自出面，为CoreWeave公开背书。\u003C\u002Fp>\u003Cp>黄仁勋在斯德哥尔摩接受彭博采访时表示，CoreWeave的实力每天都在改善，融资成本正在下降，他也不认为英伟达需要出手救助。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202610-stk\u002FUploader9e7b8933ed424789bc2c2b47926b2b7b.png\" width=\"972\" height=\"204\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这番话迅速提振市场信心，CRWV从盘中跌超8%，最终反转收涨5.94%，也带动部分AI科技股收复失地。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202610-stk\u002FUploader1742f954e1624058ad1c453aeb3ce5b5.jpg\" width=\"1080\" height=\"1053\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>老黄的表态确实给市场吃了一颗定心丸。毕竟NVDA既是CoreWeave的重要供应商，也是其投资方，对公司的业务和算力需求自然有更深入的了解。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但问题在于，黄仁勋看好CoreWeave，并不等于英伟达愿意为它的债务兜底。更值得注意的是，美股市场和债券市场给出了截然不同的反应。\u003C\u002Fp>\u003Cp>今天CoreWeave股价强势反弹，但其2032年到期的债券收益率盘中仍一度超过15%，随后才有所回落。美股投资者愿意继续押注AI增长，债券投资者却仍然担心公司未来的偿债能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网认为，这才是当前AI基础设施行业最值得警惕的地方。\u003C\u002Fp>\u003Cp>CoreWeave手握大量长期算力合同，未来收入增长有一定保障，但建设数据中心需要不断购买GPU、投入巨额资金，而这些投资很大程度依赖债务融资。\u003C\u002Fp>\u003Cp>只要客户需求持续增长、数据中心按期交付，公司就有机会通过不断扩大的收入改善财务状况。但如果融资成本持续高企，即使订单再多，也可能面临现金流压力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以，今天黄仁勋的一番话可以暂时稳住股价，却无法直接解决华尔街对AI债务融资的担忧。\u003C\u002Fp>\u003Cp>接下来真正值得观察的，是CoreWeave能否以更低成本获得新融资，以及不断增长的算力订单能否真正转化为现金流。如果债券收益率持续回落，才更能说明信用市场开始重新接受公司的融资模式。\u003C\u002Fp>\u003Cp>AI需求强劲和AI公司财务安全，完全是两回事。 对于CRWV这样的高杠杆企业，未来决定股价长期表现的，除了算力需求，还有一个越来越重要的变量：借钱的成本。\u003C\u002Fp>\u003Cp>存储股上演惊天逆转！\u003C\u002Fp>\u003Cp>今天的存储芯片板块，上演了一场极其罕见的日内大反转。从盘中集体暴跌，到美光科技率先翻红收绿，短短几个小时，市场情绪发生了剧烈变化。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股开盘后，存储股遭遇猛烈抛售，SNDK和STX盘中一度跌超8%，WDC跌超7%，MU跌超5%。韩国市场更加惨烈，KOSPI指数盘中暴跌超过9%，直接触发熔断，三星电子收跌9.48%，SK海力士暴跌11.06%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但就在市场一片恐慌的时候，MU突然率先止跌反弹，最终收涨1.87%，报931.24美元。其他美股存储板块个股的跌幅也有所收窄，闪迪收跌2.51%，西部数据跌4.33%，希捷科技跌4.57%。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202610-stk\u002FUploader13a44797b83b46efa0d16129219159be.png\" width=\"826\" height=\"274\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这种从深跌到明显修复的走势，说明今天的市场分歧非常大。\u003C\u002Fp>\u003Cp>一部分资金担心存储行业即将重演过去的产能过剩周期；\u003C\u002Fp>\u003Cp>另一部分资金则认为，AI正在改变这个行业的供需结构，眼下的恐慌可能过度了。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>导火索与多重利空\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>那么，究竟是什么消息，今天让整个存储板块突然陷入如此剧烈的抛售？\u003C\u002Fp>\u003Cp>马斯克最三的一句话，恰好戳中了华尔街最敏感的神经。\u003C\u002Fp>\u003Cp>他在X平台转发了一篇讨论韩国存储芯片产业的文章，并评论称：\u003Cstrong>“中国将在2028年生产大量RAM。”\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>这篇文章援引韩国媒体的观点，警告韩国经济已经过度依赖三星电子和SK海力士。一旦2029年前后新产能集中投产，存储芯片重新出现供过于求，韩国经济就可能面临严重冲击。\u003C\u002Fp>\u003Cp>文章还引用Gartner的数据：2026年全球存储芯片收入预计达到8370亿美元，占整个半导体市场收入的54%。这个数字本身就足够惊人。存储已经成为半导体行业最重要的增长来源之一，而如此庞大的利润，自然也会吸引更多竞争者进入市场。\u003C\u002Fp>\u003Cp>马斯克的评论进一步放大了投资者对中国存储芯片产能扩张的担忧。尤其是长鑫存储近期公布的技术进展，让华尔街开始重新评估三星、SK海力士和美光未来的竞争优势。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202610-stk\u002FUploader61dffd60da584a5ea764c2aff5a83372.png\" width=\"937\" height=\"1280\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>不过，必须说明，今天的暴跌不能全部归因于马斯克。美国通胀数据高于预期、利率上行压力，以及市场对AI资本开支可持续性的担忧，同样加剧了这轮全球科技股抛售。韩国股市的熔断，就是多重利空集中释放的结果。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>中国存储突破是否意味着价格崩盘？\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>真正的问题在于，中国存储芯片技术取得突破，是否意味着全球存储价格很快就会崩盘？\u003C\u002Fp>\u003Cp>我认为，现在得出这个结论还太早。\u003C\u002Fp>\u003Cp>长鑫存储计划在2026年底推出采用4F²新型单元结构的服务器DDR5产品。简单来说，这项技术有望缩小存储单元面积，让同一块芯片容纳更多数据，从而提高生产效率、降低单位成本。\u003C\u002Fp>\u003Cp>从技术方向来看，这确实值得重视。如果长鑫能够率先实现成熟量产，未来势必会对现有存储巨头构成竞争压力。但研发突破和商业化量产之间，还有很长一段路要走。\u003C\u002Fp>\u003Cp>新产品需要经过良率提升、可靠性测试、服务器平台适配和客户验证，最终能否以足够低的成本实现大规模供货，目前仍存在不确定性。\u003C\u002Fp>\u003Cp>更重要的是，服务器DRAM、消费级内存和HBM高带宽内存，并不是可以完全相互替代的产品。\u003Cstrong>即使中国厂商在部分DRAM市场迅速扩大份额，也不代表能够立即冲击所有高端存储产品。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>瑞银分析师同样认为，市场可能高估了长鑫新技术的短期冲击，因为这项技术距离成熟商业化仍有不少障碍。\u003C\u002Fp>\u003Cp>摩根大通则从另一个角度看待这轮调整，认为存储股近期的回调可能创造中期买入机会，原因是市场对AI投资可持续性的担忧，与当前存储芯片的实际供需情况之间出现了分歧。\u003C\u002Fp>\u003Cp>不过摩根大通也警告，这轮AI美股调整可能比7月份更难快速修复，因为逢低买入的资金支持有所减弱。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网认为，存储行业现在面临的最大分歧，就是华尔街仍然习惯用过去几十年的周期规律，来预测未来几年的盈利。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>以前的存储行业是什么样？\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PC和智能手机需求上升，存储芯片开始涨价，三星、海力士和美光赚得盆满钵满。随后厂商纷纷扩大产能，供应增加，价格下跌，利润又迅速缩水。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这样的周期反复出现，所以市场对存储行业始终保持警惕。哪怕企业现在赚得再多，投资者也会担心两三年之后，利润是不是又要回到过去的低谷。这也是为什么，存储企业经常很难获得与其他科技成长股相同的估值。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但这一次，我认为有一个非常重要的变化，市场可能还没有充分认识到。\u003C\u002Fp>\u003Cp>过去存储需求主要依靠PC、智能手机和传统服务器，而今天，AI正在成为新的需求来源。每一台高性能AI服务器，不仅需要GPU，也需要大量HBM和系统内存。\u003C\u002Fp>\u003Cp>随着模型规模扩大、上下文长度增加，以及AI应用从训练向推理转移，数据的存储和读取需求也在持续增长。因此，我一直认为，如果未来AI算力需求持续增长，那么存储需求很难长期独自陷入衰退。\u003C\u002Fp>\u003Cp>当然，这并不意味着GPU和存储芯片会永远同步涨价。两者的产能扩张速度、竞争格局和技术迭代并不相同，短期完全可能出现一边紧缺、一边供给宽松的情况。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>但从长期看，它们确实处在同一条AI基础设施产业链上。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>类似的逻辑，也适用于硬盘行业。现在市场上有人选择做空DRAM和NAND厂商，同时做多HDD硬盘企业，试图押注两者未来的供需表现出现分化。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这种交易短期可能有效，因为HDD与半导体存储的供给结构不同，客户需求、产能限制和价格变化也存在差异。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但如果整个AI基础设施投资周期出现严重收缩，存储芯片和企业级硬盘都很难完全不受影响。\u003C\u002Fp>\u003Cp>我真正想强调的是，不能一边认定AI基础设施需求会长期爆发，一边又简单套用过去的周期模型，判断所有存储企业的盈利必然迅速崩溃。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这两个判断之间，至少需要更多证据来支撑。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>忽略的变量与结论\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>而且，我认为市场还忽略了未来几年一个非常重要的需求来源：本地AI。\u003C\u002Fp>\u003Cp>目前大部分投资者都在关注OpenAI、Anthropic以及大型云厂商购买多少GPU、建设多少数据中心。但AI的下一阶段，未必只发生在云端。\u003C\u002Fp>\u003Cp>随着模型效率提高，越来越多AI任务有机会直接在个人电脑、智能手机和其他终端设备上运行。一旦本地AI真正普及，个人设备对内存容量和存储性能的要求就可能明显提高。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>这里还有一个容易被忽视的逻辑。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>存储价格一直上涨，对存储厂商当然是好事，但对整个AI应用的普及，未必是好事。如果一台能够流畅运行本地AI模型的个人电脑，因为内存和存储成本过高而价格昂贵，那么大量普通消费者就可能推迟购买。\u003C\u002Fp>\u003Cp>反过来，随着未来新增产能投产，存储价格逐步回落，AI设备的使用门槛也有望下降，从而带动更多消费者和企业部署本地AI。\u003C\u002Fp>\u003Cp>过去PC和智能手机的发展已经证明，当技术成本下降、终端价格进入大众能够接受的区间，产品销量往往会迎来新的增长。\u003C\u002Fp>\u003Cp>我认为，本地AI未来也可能走上类似的道路：\u003C\u002Fp>\u003Cp>先由大型数据中心推动技术突破，再逐步扩散到个人设备，最终形成新的存储需求。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这并不意味着本地AI一定能够完全消化未来的新增产能，更不代表存储芯片价格可以永远维持高位。\u003C\u002Fp>\u003Cp>我的判断是，即使未来存储价格开始下跌，新的应用需求也可能让行业下行周期变得更加温和，而不一定重演过去那种价格崩盘、利润大幅缩水的局面。\u003C\u002Fp>\u003Cp>当然，这一判断还有待验证。本地AI设备的普及速度、实际内存需求，以及新增产能投放规模，都会直接影响最终结果。\u003C\u002Fp>\u003Cp>还有一个值得思考的问题：如果未来存储价格下跌了，但整个行业的出货量大幅增长，那么存储企业的利润是否必然崩溃？\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>答案取决于价格下降的幅度、需求增长的速度，以及企业能否控制生产成本。而这，正是我认为华尔街目前可能过度悲观的地方。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>不少投资者仍然把未来存储价格见顶，与企业盈利必然回到历史低谷直接画等号，却忽略了AI服务器、本地AI以及新型终端设备可能带来的需求变化。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如果这些新需求能够持续扩大，那么存储行业未来的盈利低谷，就有可能高于过去几个周期。一旦这种变化得到财报验证，市场对存储企业的估值方式也可能随之改变。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美光最终上涨1.87%，而闪迪、西部数据和希捷仍然收跌，至少说明资金并没有无差别买回所有存储股。不同产品的供需前景、竞争压力和企业盈利预期，仍然影响着市场定价。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在我看来，接下来真正需要关注的，是三个问题：\u003C\u002Fp>\u003Cp>2027年新增产能会不会超出需求？\u003C\u002Fp>\u003Cp>AI服务器带来的高端存储需求还能增长多久？\u003C\u002Fp>\u003Cp>本地AI能否在云端投资增速放缓之前，形成足够大的新市场？\u003C\u002Fp>\u003Cp>这三个问题的答案，比猜测哪一天是存储价格的最高点更重要。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>美股投资网看法\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>所以，对于今天这场剧烈的抛售和反转，我的看法很明确：\u003C\u002Fp>\u003Cp>短期存储股仍然可能大幅波动，2027年之后的供需格局也确实存在不确定性。但现在就断言存储行业必然重演过去的利润崩盘，我认为证据远远不够。\u003C\u002Fp>\u003Cp>存储行业正在经历一次可能改变长期需求结构的技术变革，而华尔街还在争论，究竟应该把这些公司当成传统周期股，还是给予更高的成长性估值。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这场争论不会因为美光一天上涨近2%就结束，最终还要靠未来几个季度的订单、产能、价格和利润来证明。\u003C\u002Fp>\u003Cp>我仍然看好AI推动存储需求长期增长的方向，但真正值得投资者研究的，是哪些公司能在下一轮价格回落后，依然维持比过去更强的盈利能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如果这个判断成立，那么今天市场担心的存储周期见顶，或许只是行业进入下一个增长阶段之前，必须经历的一次重新定价。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网是一家专门研究美股的金融科技公司，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻 \u003C\u002Fp>","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202610-stk\u002FUploadereec004b320f241c9a134d6f7463bed5f.jpg","2026-10-16T01:20:57.463","2026.10.16","2026\u002F10\u002F16",30949,[22,23],"CRWV","MU","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":29,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":32,"services":33,"recentDocuments":42},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwewebfiles\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[34,38],{"productId":35,"serviceName":36,"priceText":37},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":39,"serviceName":40,"priceText":41},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":44,"images":72,"summaryHtml":77,"aboutTitle":78,"aboutHtml":79,"copyrightHtml":80},[45,48,51,54,57,60,63,66,69],{"label":46,"url":47},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":49,"url":50},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":52,"url":53},"期权推荐","\u002FOption",{"label":55,"url":56},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":58,"url":59},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":61,"url":62},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":64,"url":65},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":67,"url":68},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":70,"url":71},"联系我们","\u002FContactUs",[73,74,75,76],"\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-1-wechat.gif?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-2-telegram.png?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-3-whatsapp.png?v=20260930c","\u002Fimages\u002Ffooter\u002Ffooter-4-line.png?v=20260930c","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":82,"search":83,"searchPlaceholder":83,"hotContent":84,"draft":85,"noData":86,"searchNoData":87,"courseContent":88,"more":89,"buyNow":90,"subscribeNow":91,"encoding":92,"paidContent":93},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]