Ares-Capital(ARCC)拟以26亿美元收购MidCap-Financial(MFIC)-私人信贷“困境抄底潮”再添一单

美股投资网获悉，Ares Capital Corp.(ARCC)宣布，已同意从Apollo Global Management Inc. 手中收购私人信贷基金MidCap Financial Investment Corp.(MFIC)，交易采用现金加股票方式，企业价值26亿美元。

两家公司周二在声明中表示，根据交易条款，MFIC股东将获得每股10.88美元，其中包括约1.21美元现金和9.67美元Ares Capital普通股。该价格较MFIC周一收盘价溢价约30%。

今年以来，私人信贷管理公司一直在寻求出售表现不佳的基金，背景是更广泛的市场动荡和投资者赎回，同时吸引了竞争对手在这个规模1.8万亿美元的市场中低价扫货。据此前报道，包括BlackRock Inc.旗下TCP Capital Corp.、WhiteHorse Finance Inc.和Investcorp Credit Management BDC Inc.在内的公开上市基金已表示正在权衡战略选择，可能包括出售。

MFIC是一家公开上市的业务发展公司(BDC)，截至发稿，其股价上涨超20%，而Ares Capital微涨。

对Apollo而言，出售MFIC是一次从“历史资产”中的战略撤退。MidCap Financial本是Apollo在2013年收购的直接贷款平台，MFIC作为其公开上市载体，原名Apollo Investment Corporation。但这一载体近年持续失血违约率从2025年底的3.9%跳升至2026年一季度的5.3%，当季净亏损6100万美元，股价长期以净资产价值(NAV)的大幅折价交易。

对Ares Capital而言，这笔交易的吸引力则在于“用强势货币买便宜资产”。Ares Capital是全球最大的公开上市BDC，其母公司Ares Management管理资产规模约4840亿美元，信用平台本身即是美国中型市场直接贷款领域最大的自发起源贷款机构之一。以自身股票作为主要支付对价，意味着Ares用市场对其平台的估值，去置换一个以折价交易的资产池。

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