[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio2379cefc":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio2379cefc","千亿美元解禁压不垮马斯克信徒!-SpaceX(SPCX)股价穿越供给测试-聪明钱用期权操作暗示“抄底时刻”","\u002Fdoc\u002Fdcio2379cefc","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，马斯克创立的聚焦于“AI+太空探索”的美国超级科技巨头SpaceX(SPCX)的看涨信徒们正在期权市场尝试一种新的交易方式。随着6月登陆美股市场并且跌破发行价的SpaceX股价周四通过一项关键解禁抛售考验，如今专业交易员们正在积极押注底部区域可能已经出现，并且迎来一段最佳抄底时期。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">SpaceX形成阶段性底部的概率确实显著上升，但在一些分析师看来暂时不能表述为“资金一致确认新一轮上涨趋势”。首批9.115亿股限售股解禁令可交易股份增至约15.5亿股，构成近1000亿美元级别的潜在供给冲击;然而股价在解禁日反而上涨6.14%至114.92美元，全天成交约2.55亿股，说明周三13.6%的财报后暴跌已经提前释放相当一部分解禁、资本开支与获利盘压力，新增卖盘又被抄底资金和空头回补有效吸收。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">这也是非常典型的“利空落地不跌”信号它证明105—110美元附近出现了较强的边际承接，却尚不足以证明长期供给压力已经结束，因为后续仍有多阶段且大规模股东解禁，股价也依然低于135美元的IPO发行价。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">关于SpaceX的见底情绪还嵌套在美股整体风险偏好迅速修复之中标普500看涨期权单日成交突破400万张并创纪录，显示投资者对踏空的担忧超过对回调的防范;在科技股拥挤交易经历剧烈去杠杆后，高盛交易台在上周则录得2020年11月以来美国股票市场最大规模单周净买入，且主要由空头回补驱动。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">作为迄今为止全球最富有的人，马斯克过去曾完成过别人认为不可能完成的事——通过SpaceX打造出具有商业可行性的高频火箭发射业务，通过全球电动汽车领军者特斯拉让电动汽车进入主流市场，以及通过Starlink(即星链)从太空提供互联网连接基础设施服务。但也有投资者怀疑，马斯克是否真的能够建成他在奥斯汀勾最新勒出的“最史诗级”造芯行动以及是否真的能够实现他憧憬的“人工智能技术大规模渗透、自动驾驶、人形机器人以及太空AI数据中心超级蓝图”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">“卖Put+买Call”押底! 风险逆转交易重金押注SpaceX见底\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">截至目前，SpaceX期权资金流主要由价外看涨期权买盘主导，但周四最受欢迎的方向性定向交易——尽管优势幅度很小，突然间演变变成了卖出看跌期权。SpotGamma统计数据显示，截至美股交易盘中午成交的6亿美元期权权利金中，3.16亿美元来自看跌期权，其中约1.66亿美元可能与卖出看跌期权有关。这依然是一种偏向看涨的期权观点，但更多是在押注股价企稳与见底，而不是预期其大幅上涨。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">周四的大部分期权成交量在看跌期权和看涨期权之间大致均分，但当天按金额计算规模最大的两笔交易，均为围绕看涨期权组合交易在卖出价值数百万美元的看跌期权的同时买入看涨期权。这种结构被称为押注风险逆转的期权交易，通过做空看跌期权和做多看涨期权，形成两重看涨敞口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">开盘铃响后不久，一名专业机构交易员似乎卖出了1200万美元且行权价为90美元并且将于明年6月到期的看跌期权，随后买入了价值430万美元、行权价为220美元且到期日相同的看涨期权，最终净收取770万美元权利金。这实际上是在押注SpaceX股价未来十个月不会再大幅下跌20%，同时额外押注其股价有概率实现翻倍。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">当天下午稍晚，一笔规模较小但结构相同的交易成交有交易员卖出了价值350万美元、行权价为75美元且将于2028年1月到期的看跌期权，随后买入相同数量、行权价为185美元且到期日相同的看涨期权。这一次，看涨期权价值500万美元，其成本显著高于卖出看跌期权所获得的权利金，因此该交易以净支出的方式完成。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">自SpaceX期权推出以来，持续不断的看涨期权买盘迄今反而一直是一项反向指标;但上述两笔规模庞大，叠加看涨意图明确且包含卖出期权的专业交易员级别期权操作——卖出期权是资金实力更雄厚的对冲基金交易员们长期偏好的策略——表明大部分专业交易员认为，该股可能正在形成重大底部。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">快速观察股价走势图，也可以认为其中出现了一些技术面层面的重大证据。SpaceX股价周一创下新低——即公司公布财报的前一天——但自7月23日以来，其大部分时间都在接近110美元的位置交易。下行动能也已放缓，技术层面至关重要的14日相对强弱指数(14-day RSI)于上月底触底，隐含波动率则降至6月30日以来的最低水平。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">此外，在首批内部人士禁售期结束当天，SpaceX股价仍然上涨;此前许多投资者认为，这一事件将引发SpaceX股票的新一轮大规模抛售与暴跌。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">SpaceX穿越供给压力测试，“聪明钱”开始押注风向反转交易\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">整体而言，综合股票跌幅点位、期权和卖方研究三类信号，SpaceX形成阶段性底部的概率显著上升，但并不意味着“资金一致确认新一轮上涨趋势”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">首批9.115亿股限售股解禁令可交易股份增至约15.5亿股，构成近1000亿美元级别的潜在供给冲击;然而股价在解禁日反而上涨6.14%至114.92美元，全天成交约2.55亿股，凸显出周三13.6%的财报后暴跌已经提前释放相当一部分解禁、资本开支与获利盘压力，新增卖盘又被抄底资金和空头回补有效吸收，强有力证明105—110美元附近出现了较强的资金力量边际承接。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">期权资金流无疑比单纯买入价外看涨期权更有信息量。当日约6亿美元权利金成交中，约1.66亿美元可能来自卖出看跌期权;两笔大型风险逆转交易又通过“卖出下方Put+买入上方Call”，把资本同时押在“下行空间有限”和“保留大幅上涨弹性”上。卖出2027年6月90美元Put、买入220美元Call，本质上是在承诺90美元附近接盘并押注股价存在翻倍可能;这类策略通常比散户追逐高执行价Call更接近机构的概率分布交易。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">技术流派层面，叠加14日RSI指标触底、隐含波动率回落和解禁日逆势上涨，专业对冲基金交易员们似乎正在从“追逐上行尾部”切换为“出售下行恐慌、建立非对称多头”，即市场开始交易底部区间，而非仅仅交易一次短暂反弹。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">卖方报告则为这一底部交易提供了基本面支点。SpaceX第二季度营收同比大幅增长92%至78.14亿美元，调整后EBITDA增长191%至35.38亿美元;AI收入同比增长247%至25.61亿美元，AI算力规模由上年同期0.4吉瓦增至1.4吉瓦，并签署141亿美元云服务合同。但与此对应的是，单季总资本开支达到183.69亿美元，其中AI资本开支158.28亿美元，远超当季AI相关营收，公司仍录得5.41亿美元净亏损。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">SpaceX业绩出炉后，华尔街金融巨头摩根大通将目标价由225美元升至240美元、高盛升至220美元以及摩根士丹利维持300美元，反映的是对Starlink(星链)、AI云算力和垂直整合长期终值的上修，但并不意味着华尔街否认短期自由现金流和融资压力。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">SpaceX的见底情绪还嵌套在美股整体风险偏好迅速修复之中标普500看涨期权单日成交突破400万张并创纪录，显示投资者们对踏空的愈发浓厚担忧超过对回调的防范;在科技股拥挤交易经历剧烈去杠杆后，高盛交易台录得2020年11月以来美股最大单周净买入，且主要由空头回补驱动。因此当前的宏观资金环境对空头仓位拥挤、期权敏感度高的SpaceX尤其有利——股价上涨迫使空头买回股票，做市商们为对冲Call(看涨)敞口而选择继续买入，从而产生反身性上行。但这也意味着当前反弹中包含相当高比例的机械性回补与FOMO资金，并非全是稳定的长期机构增配;一旦指数风险偏好转弱、AI资本开支再遭质疑或下一轮解禁供给超预期，这部分流动性推动力可能迅速反转。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">为当投资者大量买入看涨期权(Call)时，承担对手方的做市商往往处于卖出Call、即空头Call的位置。空头Call具有负Delta假设一张标准股票期权对应100股，某Call的Delta为0.40，那么做市商卖出一张后大约承担相当于做空40股的方向性风险。为了保持Delta中性，做市商会买入约40股标的股票进行对冲。OIC一份研究明确说明，负Delta头寸通常需要通过买入标的股票来对冲，而标准股票期权一般对应100股。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">关键在于，股价上涨后，Call Delta通常还会继续增大。由此可能形成一条反身性链条投资者买Call——做市商卖Call并买股对冲——股价上涨——Call Delta提高——做市商追加买股——股价进一步上涨。这就是市场常说的Gamma squeeze(伽马挤压)。它在期权规模大、做市商净空Gamma、Call接近平值、期限较短且股价快速逼近执行价时最明显。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">在一些资深分析师看来，SpaceX周四单日强劲上涨超6%意味着通过了第一次供给压力测试，形成战术性底部的证据正在累积，并已进入“底部构筑—潜在反转”的早期阶段，但尚未正式确认中期上涨趋势。真正的确认条件包括持续守住约105—110美元支撑区、放量收复135美元IPO价格、后续解禁不再创出新低，以及AI算力合同营收能够追赶资本开支并改善自由现金流。在这些条件完成之前，卖出Put看跌期权和风险逆转反映的是“下跌赔率已经改善”，并不等同于“上涨路径已经确定”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FS\u002FSPY\u002FSPY.jpg","2026-08-07T17:02:01","2026.08.07","2026\u002F08\u002F07",42837,[22],"SPY","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg style=\"display:block;margin-left:auto;margin-right:auto;\" src=\"\u002Fimg\u002Fstockwewebfiles\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[44,47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]