Anthropic营收放缓恐慌，导致AI概念股集体回调，我给大家复盘分析一下

没有人把今天AI叙事说清楚，Anthropic营收放缓恐慌，我给大家复盘分析一下

今天早上，彭博社率先披露，Anthropic截至今年7月底，公司年化营收运行率已突破650亿美元（折合人民币4381亿元）。但华尔街市场预期是743亿，因为TickerTrends预期到7.22号 Anthropic的ARR已经达到743亿，然而实际只有650亿，可以说是大幅不及预期啊。

虽然，Anthropic相较今年5月的470亿美元，Anthropic的年化收入在短短两个多月里又增长了近四成；如果和2025年底约90亿美元的水平相比，这一数字在7个月内飙升到了原来的7倍以上。

但是，市场给予Anthropic的巨大期待，既是压力，也是支撑。市场预计Anthropic如果真能在2028年做到2000亿美元收入，那么10万亿美元对应大约50倍市销率。

按照美股大数据 StockWe.com ，目前Palantir的估值大约是2026年预期收入的53倍，SpaceX和Cloudflare都在41.6倍左右。也就是说，Anthropic如果以50倍收入估值冲到10万亿美元，倍数大致介于今天的Palantir和SpaceX、Cloudflare之间。

更重要的是，这三家公司本来就在被银行家和投资者拿来作为Anthropic IPO的估值参照。

Anthropic越快增长，亚马逊越敢扩AWS，谷歌越敢部署TPU，数据中心运营商越容易融资，英伟达也越有理由把GPU包装成一种能够长期产生现金流的基础设施资产。

按照美股投资网量化模型估算，微软、亚马逊、谷歌和Oracle产生的AI相关收入中，大约70%来自OpenAI和Anthropic。因此，在他看来，这几家科技巨头的未来在某种意义上已经押注在两家公司能否继续成功上。

当数千亿美元甚至万亿美元级别的资本已经按照未来需求提前配置，整个产业也越来越需要Anthropic真的成长为市场想象中的那个超级公司。

资本正在把这个故事从想象变成现实。

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